重庆银行A股梦难圆 转道港股再显"幺儿"之宠

　　幺儿，在重庆方言中意为父母最宠爱的儿子，对于时任重庆副市长的黄奇帆先生和重庆市政府来说，重庆无疑就是他们的幺儿。短短四年间，黄奇帆对重庆银行运用了“龙虾三吃”的重组战略，不动用政府一分钱，让原本不良资产率高达40%以上的重庆银行迅速脱胎换骨，并凭借政府关系的优势，为重庆银行扫平了A股上市障碍。

　　遗憾的是，因为城商行的政策问题，重庆银行的上市计划一直未能如愿，或许基于资本扩张的巨大压力，或许是实在看不到城商行IPO开闸的曙光，重庆银行已转变策略，重走重庆农商行老路，谋求港股上市。

　　焦点关注：求人不如求己

　　重庆自古便被称为山城，道路崎岖，甚为坎坷，正因如此，重庆虽为中国重要的老工业基地，但至今在人们的印象中，重庆仍然是一个旅游城市，重庆银行生于斯、长于斯，自然难以享受到沿海城市因实体经济发展带来的资金盛宴，过多的依赖与当地国有企业的对公业务而生存，则多为人所诟病。

　　重庆银行2012年年报显示，其资产总额达1561亿，同比增长22.6%，净利润19.25亿，增长29.32%。年末资本充足率为12.63%，较上一年增加0.57个百分点；核心资本充足率为9.39%，同比增加0.13个百分点。

　　这个成绩看起来不错，但是管中窥豹，总有偏差，这数字背后所暗藏的巨大政府关系网却不得不说。2012年年报显示重庆银行10大股东中，除了方正集团、重庆当地民营企业力帆集团、战略投资者大新银行外，其余七家全部为重庆当地的国有企业，总持股比例达总股本的51.7%。

　　此外，重庆银行的客户中也多是国有企业，甚至是持股股东，虽然其2012年年报未指明前十大客户真身，但资料显示，其2011年前十大客户包括重庆庆隆物业发展、重庆洲际酒店、重庆城投路桥、重庆渝富资产、重庆交通旅游控股、重庆渝涪高速、重庆城合建设、重庆恒诚投资、重庆中渝物业以及重庆渝城置业，其中重庆渝富资产便是重庆银行的第一大股东，持股比例达20.14%。

　　此外从关联交易中我们也能看出些许端倪，2012年，重庆银行贷给力帆控股5亿元，占贷款总额比例的0.65%，贷给重庆两江新区开发投资集团3.2亿，占比0.42%。此外，截至2012年底，重庆银行第一大股东渝富资产还为重庆银行将近4亿的贷款提供连带责任担保。

　　细心的人还会发现，在2012年年报中披露了一起诉讼，四川省实德化学建材有限公司因无力偿还1亿元贷款被重庆银行起诉，大连实德集团赫然出现在这起借贷案的担保人名单上，贷款日期为2011年4月，正是实德资金紧张只时，此时发放贷款，其背后的隐情不言而喻。

　　与重庆银行错综复杂的政府关系相呼应的是其对公业务的强势和零售业务的薄弱，重庆银行董事长甘为民就曾表示“零售业务发展没有达到预期主要是公司业务发展太快，相对而言零售业务发展太慢，绝对增量还是不错的”。在重庆银行的规划中，到2015年，零售、小微企业、大中企业、资金业务的营收贡献分别为10%、34%、22%、34%。

　　可以看到，将来小微企业业务和资金业务的利润贡献比例最大，重庆银行虽然看到了零售业务带来的利润，就如其在年报中写到要着力零售营销宣传及品牌建设。但对公业务发展时期留下的网点少的后遗症将会越来越显现，。

　　截至2012年末，重庆银行共有分支行网点共104处，这其中包括3家异地分行，分别为成都分行、贵州分行和西安分行，这样的数字与其他城商行动辄近10家分行的扩张规模比实在是少的可怜，其支行网点与本地银行重庆农商行比也更是毫无优势。

　　或许当初依赖对公业务、依赖大型国有企业的舒服日子让重庆银行没有清醒的意识到网点的重要性，跑马圈地的日子一去不返，自身也输在了起跑线上。

　　曾有业内人士称，“重庆银行更像一个提款机，政府的意志甚至高于市场规则”，但随着近几年金融市场的完善，重庆银行也面临转型，求人不如求己，转变为一家多元化、风险抵抗力强、业务精湛的城商行是重庆银行的目标，也只有这样全面的银行才配接受IPO的考验。

　　重庆银行的前世今生：惊天逆转

　　提到重庆银行发展就不能不提到黄奇帆市长，这位金融市长对于重庆银行的重组三部曲堪称经典，就如同江湖上的大侠出招，快、准、狠，却又带着一丝神秘，四年时间不长，但赋予重庆银行新生。

　　重庆银行的前身重庆商业银行成立于1996年9月18日，是长江上游和西南地区最早的地方性股份制商业银行。重庆银行是由37家城市信用社及城市信用联社改组，连同重庆市财政、部分区县财政、有入股资格的企业共同发起成立的股份有限公司。 1998年05月更名为重庆市商业银行股份有限公司。随后，2007年09月19日更名为重庆银行股份有限公司。

　　2003年的重庆银行，149亿元的总资产背负了33.1亿元的不良贷款和6.1亿元的非信贷不良资产，不良资产合计达到39.2亿元，不良贷款占比高达42.5%，资本总额不足3亿元，资本充足率为-27.1%，每股净资产为-7.4元。

　　不良资产比例如此之大，资本金不足，再严重一些支付都成问题。当时便有投资人起疑，这样的银行会不会步海南发展银行的后尘。但黄奇帆市长却不以为然，他表示，银行业是一个盈利潜力巨大的朝阳行业，重庆银行就是一只美味的龙虾。

　　在随后的日子里，黄奇帆市长首先发行新股，扩充资本金，这显然与传统的市场惯例不同。但是黄市长认为，先剥离不良资产再增资扩股，无异于先手术后输血，病人很可能于手术中死亡。

　　当时的重庆银行前景不明，民营企业对于风险的担忧显然大于了对于利润的渴望，许多潜在的投资者皆按兵不动，冷眼观望。但对于当时的国有企业来说，资本金的杠杆仍十分有诱惑力，那时的金融市场还不成熟，投资银行的风险较之其他产品具有优势，加之国有企业因政策倾斜等原因经营状况良好，政府对于重庆银行发展规划也让人眼前一亮，国有企业们也渐渐下定了投资的决心。

　　随着一笔笔账款到位，重庆银行的资本金在四年中由2.55亿扩充至20亿，银行实力大增，上演了惊天逆转的神话。

　　“三吃龙虾”中的第二步则是剥离不良资产，按照重庆市委、市政府的安排，一个处置不良资产所需的平台搭建起来。重庆市渝富资产经营管理公司即如今重庆银行的第一大股东便是成功剥离不良资产的重要一环。

　　操作手法则非常简单，将重庆银行的部分不良资产先“搬”到渝富这个平台上，优化银行的资产负债表。渝富承接不良资产的资金未来将从三个方面返还，一是用重庆银行今后几年的地方税收约6亿元返还，二是渝富公司和其他股东在重组中获得的重庆银行股权溢价收入冲抵约14亿，三是重庆银行清收重组不良资产的收益平衡13个亿，余下的坏账，由商业银行的拨备自行消化。

　　在处置完不良资产，重庆银行重组的第三步引入战略投资者也在稳步推进，2006年，重庆渝富资产公司以2.02元/股的价格，向香港大新银行出让所持重庆银行17%的股份。大新银行为大新银行集团全资持有的附属银行，在大陆共有南昌、上海、镇江、广州四家分行，对于深入内地的西南地区则未有涉足，此次控股重庆银行可以弥补自身地域上的弱势，重庆银行亦可以吸取外资银行的经营优点，真可谓是双赢。

　　上市路程：转战港股

　　2007年，重庆银行便已经递交了A股上市申请，在等待了6年之后，却始终不能苦尽甘来，证监会的IPO审核状态，重庆银行依旧停留在落实反馈意见中。

　　不过，山重水复疑无路，A股道路行不通，港股IPO的道路也并非不可一试，重庆农商行早在2010年便成功登陆登陆港股市场，大新银行背后的大新集团也是港股上市公司，有重庆农商行的前方引路，又有大新银行的辅助作用，重庆银行的赴港道路或许比A股要平坦许多。

　　如今2013年早已过半，重庆银行共召开了三次临时股东大会，第一次临时股东大会审议通过了《关于重庆银行股份有限公司首次公开发行股票并上市的方案》和《关于重庆银行股份有限公司首次公开发行股票并上市相关授权事项的议案》，后两次股东大会则涉及董事人士变动。

　　不过，最引人注意的则是选举杜冠文先生和李和先生为重庆银行股份有限公司独立董事的消息，前者履历丰富，多次参与编写股票初次上市、股票认购权发行的招股说明书，参与不同经营行业的各类型公司的审计工作，后者先后在央行、外汇管理局、民生银行、徽商银行工作，在银行业内人脉颇广，不过其履历中曾任民生银行总行零售部总经理的经验或许对于零售业务为短板的重庆银行更为有用。

　　6月14日，银监会公告显示，核准《重庆银行股份有限公司章程(草案)》，该章程自H股发行上市之日起正式生效。重庆银行在H股发行上市后，尽快做好工商登记和信息披露工作，并将变更后正式的公司章程文本及时报重庆银监局备案。这则公告或许就吹响了重庆银行赴港上市的集结号。

　　“独放早春枝，与梅战风雪。岂徒丹砂红，千古英雄血。”是古代诗人描写山茶花的诗句，写出了山茶花的坚毅，写出了它的豪迈。可巧的是，重庆银行的标志也由山茶花构成，寓意着生机与未来。转战港股，气节应在，待得时日，终将山茶花开。