多项目待哺 四川美丰5.37亿起价售刘化集团股权

　　尿素价格从2500元/吨左右下跌至约1600元/吨，让相关上市公司很受伤。

　　昨日 (8月7日)，四川美丰(000731，收盘价8.60元)披露的半年报显示，公司上半年实现净利润6401.49万元，同比几近“腰斩”；与此同时，公司决定出售所持刘化集团45%的股权。最新公告显示，这部分股权将采取竞价形式出让，转让底价5.37亿元。《每日经济新闻》记者注意到，去年四川美丰已处理了远东化肥股权，如今再卖刘化集团，这意味着公司将彻底退出甘肃市场。

　　刘化集团盈利情况一直较好，四川美丰缘何将其出售？对此，公司方面回应称，希望将更多精力放在川内，除了继续推进绵阳项目以外，未来还要投建LNG项目。

　　净利润遭“腰斩”

　　四川美丰半年报显示，今年1～6月公司实现销售收入32.3亿元，实现净利润6401.5万元，较去年同期分别下滑15.8%、46.3%。对于业绩大幅跳水，公司解释：“主要是化肥市场行情相对疲软。”

　　四川美丰所言不虚。生意社数据显示，国内尿素价格于去年5月摸至2500元/吨，一度接近2008年高点。然而伴随着产量的激增以及需求的持续萎缩，此后尿素价格出现快速下跌。至昨日，该产品均价仅1600元/吨，一年多时间下跌了36%。

　　由于价格下跌，四川美丰的尿素产品毛利率为21.5%，去年同期则为27.6%。当然，天然气涨价也是导致尿素毛利率下降的一个重要因素。

　　在披露半年报的同时，四川美丰还决定出售所持刘化集团45%的股权。今日公告显示，这部分股权转让底价为5.37亿元。

　　资料显示，刘化集团前身为刘家峡化工总厂，1966年建厂，1971年投产，是中国化肥百强企业。四川美丰于2006年7月耗资约2.5亿元从甘肃省国资委处拍得其45%的股权。财务报告显示，2011～2012年，刘化集团分别实现净利润6669.9万元、6839.7万元；2013年上半年则录得2418.4万元。

　　资金缺口明显

　　刘化集团的盈利能力不俗，为何四川美丰要将其出售？

　　四川美丰工作人员向 《每日经济新闻》记者表示：“刘化集团也不是家小公司，需要不断投入。将这部分股权出售后，公司可以将更多精力放在川内，除了继续推进绵阳项目以外，未来还要投建LNG项目。”

　　四川美丰的确“手头紧”。《每日经济新闻》记者注意到，在今年上半年经营活动现金流入为负数的情况下，公司不得不再度举债，导致短期借款从4.6亿元飙升至8.2亿元。

　　但举债对四川美丰而言可能还是不够。

　　为了在绵阳工业园扩大硝基复合肥装置产能，新购尿素主体设备，增建工业硝铵装置，对合成氨、三聚氰胺、硝酸进行技术及能量优化，四川美丰不得不追加投资5.6亿元。另外，公司还决定耗资约1.6亿元修建新办公大楼；与中国石化集团合作的“阆中市、巴中市液化天然气工程项目”则正在评估之中。

　　所需资金从何处筹集？出售刘化集团股权或许就是办法之一。另外，四川美丰还决定发行公司债券，募资不超过11亿元，这部分资金将全部用于调整债务结构和补充流动性。

　　出售刘化集团股权，也意味着四川美丰将彻底退出甘肃市场。目前，公司在省外仅参股了新疆美丰。