国金证券：风格拐点未现 稳健配置仍可行

　　8月8日至14日的一周以来，基础市场继续震荡上行，上证指数上涨2.61%，深证综指上涨2.22%。从基金业绩表现来看，开放式基金净值加权板块平均上涨1.56%。

　　从积极投资股票型及混合型基金的业绩来看，周内基金净值收益随市普遍上扬，相比之下持有原材料、金融等相关行业较多的基金涨幅相对靠前，如泰达效率、嘉实稳健、诺安动力等基金。

　　权益类基金产品方面，在市场情绪回暖、以创业板为代表的成长股现估值泡沫化，以及周期品价格近期上涨等多重因素的作用下，周期类行业板块持续反弹带动基础市场震荡上行，但这些并不足以成为导致风格轮换的决定性因素。同时，IPO重启等资金面紧张预期加之业绩证伪，使成长风格板块也面临较高的投资风险。鉴于此，操作策略上建议投资者继续保持稳健配置思路，可搭配相对平衡且自下而上选股能力突出的基金。国金证券基金研究中心