定增收购25亿元资产 *ST远东变身文化创意股

　　正如本报此前报道所分析的那样(见7月16日《周小南去职为重组清障 *ST远东高层变动“揭底”发展战略》)，停牌已近半年的*ST远东将其筹划的重大事项“锁定”在了文化产业上。

　　*ST远东17日公布定增购买资产暨关联交易预案，公司拟以每股5.28元的价格向廖道训等17名自然人发行4.7亿股，用以购买其持有的华夏视觉(北京)图像技术有限公司(下称“华夏视觉”)和北京汉华易美图片有限公司(下称“汉华易美”)的各100%股权，拟收购资产的预估值为24.94亿元。本次交易完成后，交易对方廖道训、吴玉瑞、吴春红、柴继军、姜海林、陈智华、袁闯、李学凌、高玮、梁世平等10名自然人作为一致行动人，将成为上市公司新的实际控制人。

　　公告显示，华夏视觉和汉华易美均隶属于文化创意产业，主营业务包括：通过对视觉素材进行分类、集合和管理，依托互联网平台，为媒体客户(主要包括报纸、杂志、出版社、广电、互联网等)、商业客户(主要包括广告公关公司、企事业单位、政府机构等)提供视觉素材；并根据客户的需求，提供商业特约拍摄、视觉化营销、定制服务等增值服务。根据清科研究中心今年5月提供的数据，标的公司在国内视觉素材行业的市场占有率高达40%。

　　华夏视觉成立于2006年8月28日，截至去年年底总资产为1.17亿元，所有者权益6689.31万元。2010-2012年，公司营业收入分别为9766.42万元、1.04亿元和1.14亿元，净利润分别为1014.14万元、1299.14万元和1882.43万元。近三年的毛利率均保持在50%以上。

　　汉华易美成立于2005年1月27日，截至2012年年底总资产为7675.19万元，净资产为947.89万元。与华夏视觉相比，汉华易美负债率较高，2012年底为87.65%。2010年-2012年，公司营业收入分别为4362.96万元、5353.73万元和7839.73万元，净利润分别为125.36万元、672.71万元和1900.34万元。

　　廖道训等17名自然人与上市公司签订了《利润补偿协议》，对本次交易实施完毕当年度起的连续三个会计年度内标的资产的净利润做出了承诺，具体数额待评估报告最终确定后由双方签订补充协议予以明确。

　　就这笔溢价超过30倍的交易，*ST远东解释称，视觉素材行业处于高成长期，行业内部企业之间的竞争主要是内容、技术以及服务的竞争。在此基础上，在线素材库的搜索、上传下载、社区服务，以及增值服务为优势企业增加了更多竞争优势。而标的公司在视觉素材行业内具有较为明显的优势，在国内企业中处于领先地位，尤其在内容、渠道等方面。

　　⊙记者 陈旭