QFII上半年独爱蓝筹股 出于稳健的考虑

　　2013年已披露中报显示，截至8月19日，QFII持有59家上市公司的股票，银行、地产、通信等大蓝筹仍是QFII的重点关注领域。分析人士认为，QFII对A股的投资思路并没有随着市场风格转变而转变，QFII目前持有的个股多处于估值低位。

　　虽然自二季度起蓝筹股不再是市场的主线，但从中报观察，QFII对城商行的钟爱短期内没有发生变化。今年一季度，QFII持股比例排名前五的均为城商行股票，分别为北京银行、南京银行、兴业银行、宁波银行、华夏银行，持股比例最高的为北京银行，16.07%；持仓市值最高的为兴业银行，238.82亿元。

　　在截至8月19日两市已公布半年报的上市公司中，QFII持股比例排名靠前的仍是城商行股票，其中，QFII持有兴业银行12.8%的股权，持仓市值为203.89亿元；持有华夏银行11.27%的股权，持仓市值为50.73亿元。目前仍有多家城商行未公布半年报，但QFII的大幅减仓将是小概率事件。

　　除了城商行之外，QFII其他重仓也均为蓝筹股。截至8月19日，除了兴业银行与华夏银行之外，QFII重仓排名靠前的个股还有中国联通(6533万股)、万科(6478万股)、中国石化(6309万股)、用友软件(4584万股)和海螺水泥(4360万股)。

　　分析人士认为，QFII的投资思路一直以蓝筹股为主，虽然上半年市场行情完全由中小盘股票引领，但从中报来看QFII的思路并未发生根本性变化。目前蓝筹股的估值处于相对低位，其主要布局蓝筹股的思路也是出于稳健的考虑。

　　中报显示，QFII在二季度还对多只股票大幅加仓。其中，QFII对江钻股份的加仓比例超过200%，对瑞康医药、瑞普生物、银邦股份、亚夏股份等个股的加仓幅度环比也超过30%。这几只股票分属机械、医药、建筑行业，和当下市场的热点完全不同。这也从另一面证实了QFII对未来市场截然不同的看法。

　　以江钻股份为例，公司的中报业绩并非特别出彩，但从机构的研报和评级来看，公司目前基本面仍处于底部区域。QFII选择在二季度大幅加仓，无疑是看中其中长期发展。另外，QFII在二季度也剔除了多只股票。一季度QFII持有华润双鹤、柳化股份、陕鼓动力等公司股票都在400万股以上，而中报显示QFII已经全部撤出。从行情观察，这几只股票在上半年的走势均较为疲软。 傅嘉