招商地产不甘“掉队” 或获母公司土地注入

　　近几年从房企第一梯队掉队的招商地产正在全力补课，依托母公司招商局优势注入优质地块，成为加速扩张的重要筹码。

　　8月27日晚间，招商地产(000024，SZ)发布公告继续停牌，招商地产距今已停牌22天。《每日经济新闻》记者向招商地产董秘刘宁求证得知，停牌的主要原因涉及母公司招商局集团土地注入。

　　蛇口地块或补仓

　　截至今日，招商地产已停牌22天。8月7日，招商地产发布“重大事项停牌公告”，称公司正在筹划发行股份购买资产事项。对于“购买资产”具体所指，刘宁表示，与母公司土地注入有关，结果将在近期公告。

　　公开资料显示，招商局可能注入招商地产的土地有3块，分别位于深圳前海、蛇口工业区和漳州开发区，业内推测深圳蛇口地块可能性最高。

　　美联物业全国研究中心主任徐枫向《每日经济新闻》记者分析，前海片区从时间窗口来看，现在注入过早，可能性不太大；漳州则基本不属于招商地产关注的重点，公司对这块地的兴趣不大。

　　目前，招商地产在蛇口已开发多个住宅项目，涵盖普通高层和别墅。徐枫认为，招商地产已开发蛇口项目涵盖了该区域的黄金地段，母公司招商局手上的蛇口地块注入后算是对招商地产已存在项目的补充，地块之间会形成联动，因此此次注入蛇口地块的可能性偏大。

　　蛇口地块体量近26万平方米，根据招商局规划，未来5～8年，将在蛇口工业区投资600亿元。克尔瑞分析师杨晶晶认为，注入后招商地产不仅拥有土地资源开发权，同时可能因为母公对蛇口片区的规划而获得充裕资金支持。

　　重回一线压力大

　　事实上，招商地产确实需要土地，据招商地产2012年报信息，截至2012年底，企业土地储备总量为1200万平方米，以企业目前销售速度来看，仅够3～4年开发，土储资源较为紧缺。

　　根据《每日经济新闻》记者统计，截至昨日，招商地产今年以来拿地9幅，新增土地总面积不超过150万平方米，而根据克尔瑞研究中心数据显示，房企第一阵容中，万科上半年拿地建筑面积达1481万平方米，拿地较谨慎的中海地产也达462万平方米。

　　徐枫表示，拿地多少的因素之一是根据企业现金流状况。而记者查阅招商地产最新中报，上半年公司经营活动产生的现金流已为负12.75亿元，同比下跌152%，可见现金流成为招商地产扩张的障碍。

　　同时从拿地金额上亦能看出招商地产资金的紧张，截至昨日，招商地产今年拿地花费69.96亿元，相比而言，绿地前七月拿地花费超过268亿元，万科则为553.16亿元，均高于招商地产。

　　徐枫分析，此次母公司优质地块注入，招商地产加速扩张的企图明显，但要想重回房企第一阵容，招商地产面临不小的压力。