背景经济回暖周线八连阳 A股牛市来了？

　　近期的A股市场可谓“闻风而动”。但凡出现利好传闻，股市就会放量上攻。强劲的表现也让资本市场掀起了一场“牛市之争”，近一个月来，每天都有近30只个股涨停，特别是上周三沪指单日成交达1954亿元。牛市真的要来了吗？

　　背景经济回暖周线八连阳

　　在2013年达沃斯论坛开幕式上，国务院总理李克强全面阐述了中国改革发展的战略选择，并表示，“今天，中国经济发展的奇迹已进入提质增效的‘第二季’，后面的故事我们愿意也希望更精彩。”

　　而在此之前，9月9日，李克强总理在英国《金融时报》发表署名文章，10日会见2013夏季达沃斯论坛企业家代表。连续三天，总理在国际场合发声，传递出中国经济增长信心和本届政府改革决心。

　　同时，鉴于7月、8月的工业增加值环比增长都很强劲，加之投资、零售、出口的增速也都有所上升，高盛高华中国宏观经济学家宋宇认为，“经济回暖的走势比较强劲，在保持周期性政策稳定的同时，现在正是继续推进重大改革的好时机”。

　　经济增长的信心和回暖的表现也搅动了资本市场。

　　上周，受8月份经济数据持续好转、优先股试点传闻和资产证券化进程有望加速等利好因素的影响，银行和券商等权重股表现强势，沪指放巨量突破了年线，这是自今年6月下穿年线后，首次回到年线上方。同时，在周K线图上收出了6年来的第一次周线八连阳。伴随着市场关键点位的突破，两市成交量也快速放大，上周沪市日均成交额放大至1746亿元，其中，上周三沪指单日成交达1954亿元。而上证指数上周涨幅为4.5%，深成指周涨幅4.92%。

　　正方 经济触底 改革预期催热市场

　　经济的回暖和大盘的强劲表现也让资本市场掀起了一场“牛市不远矣”的热潮。

　　针对本轮大涨的行情，尊鼎资本总顾问何俊认为，“核心的驱动力主要在于经济底部反弹与改革预期。因为经济处于底部，业绩增长和行业景气拐点的股票持续走出大牛股走势，而改革预期，以自贸区概念股为代表的改革红利预期受益股也纷纷走强。由于市场处于历史估值低位，故一些个股出现了难得一见的井喷式上涨，并且大大吸引了场外增量资金加入相关个股炒作。”

　　被誉为“索罗斯的中国门徒”、原国金证券首席经济学家金岩石更直言，新一轮大牛市呼之欲出。“新一轮改革徐徐开幕，改革红利将逐渐浮出水面。股市将在一两个‘小牛’之后再跑出一轮大牛市，这就是中国股市的政策市效应，大家拭目以待。”

　　同时，伴随着十八届三中全会的临近，一场围绕政策预期的股市炒作正在轰轰烈烈地进行，也为“迎接牛市”添砖加瓦。

　　资深财经评论人官建益指出，“十八届三中全会政策的内核是为了推动转型，就必须推动包括自贸区、新土改、计生、医疗文化体制改革等配套措施与之适应。A股出现了新一轮牛市的上涨逻辑，毫无疑问这是一轮新经济和消费升级的牛市。”不过，官建益认为，大家应该配置好自己的筹码，而不是去疯狂地盲目跟风炒作。

　　反方 结构性行情 存量资金推高大盘

　　但在轰轰烈烈预言“牛市”不远的同时，也有人提出了不同的观点，称此轮“秋收”行情仍将持续，谈牛市来临尚早。

　　分析人士指出，结构性行情将成为中国A股未来的主要特点，其表现形式就是涨幅榜上天天有活跃的股票和热点，指数的波动性却大大降低。

　　“回顾A股最近几波所谓的牛市行情可以看出，单边上扬行情的最大涨幅可以达到35%上下。如此算来，从1849点起步的行情可以达到2500点左右，到那时再讨论是不是转势或牛市来了更妥当一些。”

　　而对于股市感受最深的广大股民，在这场争论中也表达了自己的立场。在关于“您如何看待近期市场成交量的放大？”的调查结果显示，选择“有增量资金入市”、“存量资金换手”和“说不清”的投票比例分别为 40.63%、54.35%和5.01%。显然，多数投资者认为，存量资金的活跃主推了本轮行情，而非增量资金入市，牛市言之尚早。华西都市报记者白兰