IPO重启尚无时间表 上市公司再掀重组潮

制图：杨佳

　　9月15日晚间，20家上市公司同时发布有关重组方面的公告，引发投资者侧目。为了缓解IPO“堰塞湖”，监管机构不断释放信号支持上市公司重组，因此，近期内，不排除有更多的公司加入到重组大军之中，并有望引发一轮重组行情。

　　20公司同日发重组公告

　　20家公司同一天发布与重组相关的公告，在A股历史上还是头一遭。在IPO重启迟迟没有落定的情况下，重组成为新公司进入资本市场的主要通道之一，自然受到市场和投资者的高度关注。

　　与以往重组偏重于ST股不同，这次发布重组公告的20家上市公司当中，只有*ST祥龙一家公司是ST类公司。从这20家公司发布的公告来看，其内容包括上市公司重组进展公告、因重大重组停牌公告和重组申请受到证监会受理或终止的公告。其中，罗平锌电、云南旅游两家公司发布了申请材料获得证监会行政许可申请受理的公告；珠江钢琴发布了重大事项终止筹划并复牌的公告；17家发布重组进展公告，股票继续停牌。

　　其实，自2013年以来，在政策鼓励之下，A股市场已有多起“借壳”的成功案例，包括创维数字借壳华润锦华、长城影视借壳江苏宏宝、亿帆生物借壳鑫富药业等。今年年初，发改委等12部委联合发布了《关于加快推进重点行业企业兼并重组的指导意见》，鼓励汽车、船舶、电子、医药等九大行业企业加快兼并重组。这标志着大多数竞争性行业正在进入并购重组的高发期，行业内有能力发起并购的企业和值得并购的企业都在增加，反映在资本市场上，就是重组案例的大幅增加，而不是仅仅局限于以往的ST重组。

　　“ST重组更多是属于壳资源保卫战，一般都是ST公司主动邀请其他公司来重组；而如今的重组，则更多属于企业间的自由恋爱，是从企业扩张需要来重组的。”知名财经评论员皮海洲告诉记者。

　　前不久，证监会发布了一项并购重组审核分道制，将重组公司的评价结果分为A、B、C、D四类，结果为A的列入豁免/快速审核类，结果为B、C的列入正常审核类，结果为D的列入审慎审核类。开源证券高级策略分析师杨海表示，这一细分措施，无疑会为重组提速，上市公司的重组审核是否通过也会在短时间内揭晓。

　　重组概念股或成炒作热点

　　“重组是市场题材炒作永恒的旋律”。盘点A股近来的重组事件：一旦重组成功，股价便遭游资暴炒，前期的江苏宏宝、近期的天舟文化即是最好的案例；不过，也有一些上市公司重组失败，股价随之大幅暴跌。市场人士指出，在新一轮重组潮来临之际，一轮重组概念行情或正在来临。

　　近期市场最为关注的重组案例，无疑就是中国重工的复牌。由于关联方核心海洋军工资产将注入上市公司，使得中国重工的重组成为A股军工板块资产证券化的标志性事件，掀起军工重组新预期。中国重工9月11日复牌之后，已经连续四个交易日涨停，成为重组概念股的龙头。

　　15日发布重组公告后，昨日罗平锌电复牌后，股价以涨停板开盘，尽管盘中涨停一度被打开，但很快就再次封于涨停板上；但云南旅游的表现则没有罗平锌电那么强，尽管其一度冲击涨停，但由于买盘乏力，最终涨幅仅有3.90%。而宣布重组失败的珠江钢琴，则“一字板”封在跌停位置上。

　　华泰证券陈煜宇表示，随着重组潮的来临，重组概念必将成为近期市场的一大热点。但真要把握好重组题材的炒作并不容易，而且很多重组往往存在极大的不确定性，一旦押错宝，很可能面临较大的投资风险。在陈煜宇看来，投资者首先应该从四个方面着手，判断重组成功的可能性大小，再着手潜伏或者追进重组题材股。

　　陈煜宇指出，首先要看并购重组双方是否跨行业，如果是跨行业重组，成功可能性就小，风险大；其次是看并购重组方实力情况，只有当其中一方的大股东实力较强，才能够为推进重组提供强大的推动力；第三，重组双方所处的行业也很重要，应该选择那些国家政策扶持的行业；此外，如果是大盘处于牛市行情中，投资者不宜参与重组题材炒作，因为这些重组概念往往容易被其他热门题材所淹没。

　　南方日报记者 田志明