美联储量宽不变带来惊喜 美股上演“过山车”行情

　　上周市场表现令人兴奋，至少短期内的表现非常积极。市场兴奋的原因是美联储带来的惊喜，大多数投资者对美联储宣布维持现有政策不变感到意外。美联储重申将继续关注市场数据，这表明美国经济中仍存在不确定性，包括就业环境改善缓慢、就业参与率较低，抵押贷款利率上升，以及债务上限等问题。

　　对于美联储的决定，市场反应积极。市场认为利率将继续保持在低水平上，美联储短期仍将维持刺激性货币政策。18日美联储宣布政策决议的当天，标普500指数上涨1.22%，创下新的盘中历史新高以及收盘新高。但随后的两个交易日出现回调，表明市场仍对美联储将采取行动感到不安。

　　上周标普500指数累计上涨1.30%，收报1709.91点，年初至今的涨幅为19.89%。上周市场成交量较前一周上升7%，情绪波动指数(VIX)收于13.12点，较前一周的14.16有所下降。各种信号显示短期市场交易将出现调整，交易出现波动的可能性上升。预计市场仍可能坐上“过山车”。

　　上周一盘前，劳伦斯·萨默斯宣布退出下任美联储主席的竞争，从而令现任美联储副主席珍妮特·耶伦成为最可能的继任者。受此影响，美国10年期国债收益率下降至2.78%的一个月以来低点。欧洲股市普遍走高，日本休市一天。美国方面，8月工业产值上升0.4%，产能利用率上升至77.8%。当天美国股市开盘普遍走高，最终收涨0.57%。

　　上周二盘前，英国出售51亿美元劳埃德银行集团的股份，获利9500万美元。8月欧洲新车注册量下降4.9%。由于担心美联储可能将放缓购债，全球股市普遍下跌。美国方面，8月CPI环比增长0.1%，同比增长1.5%，远低于美联储目标水平。得益于微软的股息和回购消息，美国股市开盘走高，最终收涨0.42%。

　　上周三盘前，美联储将宣布最新货币政策决议仍是市场主要关注的消息。日本股市普遍上升，中国股市微涨，香港股市下跌，欧洲股市涨跌互现。美国方面，8月新屋开工量增加0.9%至年化89.1万套，不及市场预期，独栋住宅开工量增长7%。市场当天小幅高开，在美联储意外宣布维持货币政策不变后迅速上涨，一度创下1729.33点的盘中历史新高。最终标普500指数收涨1.22%，收于1725.52点，为历史收盘新高。十大行业板块全部实现上涨，成分股中435只股票实现上涨。

　　上周四盘前，全球股市普遍追随隔夜美股的涨势，亚洲股市多数走高。美国方面当天公布的数据显示最近一周首次申领失业救济人数从前一周的29.4万人升至30.9万人，但仍低于市场预期。当天市场高开，但随后下跌，最终收跌0.18%。

　　上周五盘前，印度央行意外上调基准利率，该国股市应声下滑。美国圣路易斯联储主席布拉德表示美联储可能于10月开始放缓购债，这一表态令短期内缩减QE的猜测重返视野。欧洲和亚太股市普遍下跌，美股小幅高开后走低，投资者对美联储何时开始放缓购债观点不一，最终市场收跌0.72%。

　　整体来看，市场对美联储的最新决议感到满意，但对于美联储短期决策计划的不确定性不太满意。交易员将利用周末时间筹划新的交易策略。市场接下来将关注经济数据，以及华盛顿在债务和医保法案问题上的斗争。

　　本周将公布的经济数据包括，周二公布7月份标普凯斯/席勒房价指数，预计增长2.1%，还有9月份的消费者信心指数，预计从8月的81.5小幅下降至81。周三公布周度抵押贷款申请报告，以及8月耐用品订单数据，预计将增加0.5%。8月新屋销售预计在43万套的水平，高于7月份的39.4万套。周四将公布新的每周申请失业救济人数报告，以及第二季度国内生产总值终值，预计增长2.8%。周五将公布8月收入报告，预计增加0.4%，核心个人消费支出环比增长0.4%，PCE价格增长0.2%。此外美国总统奥巴马可能会于本周宣布美联储下任主席的提名。

　　□霍华德·斯韦尔布拉特

　　(作者系标普道琼斯指数公司资深指数分析师)