经济数据利好 仍宜逢高减磅

　　本周一A股大涨，沪综指收盘上涨1.33%报2221.04点，深综指涨2.24%报1059.74点，成交双双放大，个股表现活跃。此外，创业板指数昨日大涨2.83%，再创历史新高。

　　在多数个股上涨时，银行、地产股相对较弱，造成了沪综指表现弱于其余股指。银行股前期的爆炒主要是因为炒作 “优先股概念”，目前市场似乎已开始渐渐冷静。地产股最近表现不是很好，这和房价不断上涨，房贷渐渐收紧相关。前期管理层曾说过将出台楼市调控长效机制，现在已临近三中全会，这方面政策会有所展示，所以在这种情况下市场资金就不敢过度炒作地产股了。

　　刺激周一股指上涨的一大诱因是经济指标。昨日公布的汇丰9月PMI指数初估值创6个月以来新高，制造业采购经理指数(PMI)初估值由8月的50.1进一步上升至51.2，优于分析师们预期中值的50.9。

　　上述经济指标极有可能预示下月初官方将公布的制造业指数上升，也预示着下月中上旬将公布的9月份数据可能整体不错，这就扫除了投资者后顾之忧。9月份经济数据基本上定型，而10月份为消费旺季，所以可能同样不错，因此至少在未来两个月之内，国内经济可以预期，这对股市炒作有利。刺激股指上涨另一诱因是昨日人民币中间价中秋节前的6.1557元兑1美元跳升至6.1475元，创汇改后新高。人民币中间价上涨和我国经济指标较好相关，也和美联储推后削减QE相关。

　　其他方面消息大体温和，据媒体报道，新股发行改革办法在广泛征求意见后最快将在国庆前公布，最迟在十月中旬。在此之后，IPO将尽快重启。其报道还称，备受关注的新股发行改革办法将有重大调整，包括引入市值配售，且大股东不能参与市值配售。上述这条消息虽然再次提及IPO，但其实是有些利好的，因为在全流通背景下实施无大股东参与的市值配售制度，显然对其余股东有利。

　　后市方面，笔者认为单凭节后一天走势很难判别股市就此走好。昨日为9月期指退市日，股指原本就易波动。从10月期指最后15分钟走势看，显然走得较弱，这或预示未来股指易跌。从新主力合约的10月期指盘后持仓看，空头们正在大量加仓。

　　再从资金成本看，银行间拆借市场中短期的资金价格最近显著上升。另外，交易所国债回购利率中的28天期昨日也显著上升。目前临近月末，所以单看7天期和14天期并没太多意义，看28天期的更有意义。

　　虽然目前股市并不理会资金成本上升这个因素，但这不等于未来就能忽视这个因素，笔者相信资金成本上升早晚会压制股市。本周余下几天投资者应密切关注央行在公开市场的动向，如果其没有太大动作，那么操作上宜继续逢高减仓。