资本大鳄郑建明押注光伏：入股赛维抄底无锡尚德(3)

　　并购资金筹措迷局

　　“不过，他收购的光伏公司目前还没看到真正盈利的。收购尚德、开发电站都需要投入大量资金，如何平衡两者是个难题。”一位观察人士质疑道。

　　一个现实问题就是：在公司正常运转的基础上接手无锡尚德需要一个庞大的融资方案，就顺风光电的实际经营情况来看，接盘债务沉重的无锡尚德无疑是一次巨大的冒险。

　　上述人士称，无锡尚德虽然曾经辉煌，但随着公司进入破产重整，大量人才都已流失，未来经营能否好转实很难说，“目前只有尚德的品牌还很值钱，前不久菲律宾有家公司在国内光伏市场要货，指明还是要尚德的东西。”

　　对此，顺风光电昨天表示，收购将与公司的拓展策略一致并将进一步强化公司太阳能电池片及太阳能组件的产能，进而为公司拓展至太阳能电力厂的经营提供协同效应。

　　公司年报显示，2012年公司收入为10.6亿元，税前利润则为-2.72亿元。此外，该公司在去年经营活动所产生的净现金流也只有2.4亿元。截至今年6月30日公司银行结余及现金约为4.6亿元。

　　目前，顺风光电已向无锡尚德的管理人支付人民币5亿元订金。按顺风光电的计划，公司打算以若干途径，包括债务融资、股权融资、合营企业或合伙的安排、内部资源或综合以上各类型融资为可能发生的收购提供融资。

　　业内人士也指出，以顺风光电现有的现金，很确定无法同时满足已经确定的电站开发项目和无锡尚德的接盘，如需要在维持上市公司正常运转的基础上完成接盘，顺风光电需要一个庞大的融资方案。加之无锡尚德目前高达百亿的债务，对接盘者而言是一个很大的压力。