政策预期持续发酵 A股乐观情绪迅速升温

漫画/唐志顺

　　节后首个交易周，沪深两市令人喜出望外地走出震荡上扬行情，沪指一举重返2200点上方，深市则探至四个月来的反弹新高，至此，这个十月的开门红可谓成色十足。从目前的综合情况来看，在政策预期的持续发酵和变现下，股指后市有望继续震荡走强。

　　事实上，在节后交易周股指重新崛起的同时，成为背景面支撑的多项政策利好，也由此前“朦朦胧胧”的纯概念偏虚状态，步伐坚定地显露出一则则喜人的实体形象。很多市场人士都乐观地指出，这种喜人的“虚转实”趋势，将成为后市继续走高的重要支撑。

　　首先，央行相关人士在周末透露，该行经国务院批准，已与欧洲中央银行签署了规模为3500亿元人民币的《中欧双边本币互换协议》，对此，业界普遍解读为“人民币推开了欧洲大门”；紧接着，央行宣布“境外投资者在投资境内金融机构时，可使用人民币投资”，具体包括新设、增资、并购、参股、股权转让、利润分配、清算、减资、股份减持或先行收回投资等；第三则实质性利好仍然来自央行。据悉，央行针对上海自贸区的金融方案细则已完成前期审批并于近日择时公布。与之相对应的是，上周五上海自贸概念股激情上演王者归来，板块指数暴涨近6%，并重新成为大盘上行的助推器；第四，证监会发言人在周五召开的例行新闻发布会上表示，新股发行财务专项检查现场检查工作已经完成，共有622家企业提交自查报告，其中268家提交终止审查申请，终止企业比率高达30.49%，这无疑在很大程度上缓解了大家对IPO闸门重启冲击波的担忧；第五，保险资金的运用比例监管征求意见稿将出，其股票持仓上限拟调至30%。按照目前保险业近8万亿元的总资产额，这一方案理论上有望为A股带来4000亿的增量资金。

　　“在新股发行改革制度明确前，局部热点仍然显著。”光大证券分析师受访时表示，目前出现的一大趋势是，市场关注点正从“调结构”转向“促改革”，三大指数的背离度正在淡化，市场正由对新兴产业的深度关注转向以改革红利为主，新兴产业和业绩增长为辅的热点炒作中。如果把“上海自贸区概念板块”作为一个典型的近期高热题材股标本来解析，我们可以从其“略作休整即重拾升势”的走势中，发现市场主力已围绕这些热点进入了深挖阶段。他预判，在相关重要会议召开前，如果没有大的政策利空出台，投资者的关注焦点仍在“促改革”的相关方向、力度以及落地的过程。

　　“目前市场热点依旧围绕政策改革红利板块展开，主题投资仍是市场主流。”受访的财通证券分析师也有类同的预判，主题投资仍将是十月的主流节奏，他进一步指出，当前过多纠结股指的涨跌并不利于把握市场的投资节奏，改革已成为各方面共识，继续围绕政策预期进行炒作才是第一要务。因此，他建议大家可在年内接下来的时段内重点关注如下两大投资主线：一是与改革转型相关的政策导向股，如金融改革、养老概念，以及受益于投融资体制改革的铁路轨道交通产业链相关板块等等；二是每年四季度必热炒的重组、高送转概念。

　　通过密集采访记者发现，当前时段选股能力傲视市场的主力机构与分析人士的观点不谋而合。刚刚以1.788元累计单位净值创出历史新高、穿越5年半熊市实现82.09%净值增长率的兴全社会责任基金舵手傅鹏博认为，目前整个经济体发展仍处于向下摸索探底阶段。从近期公布的数据来看，淡季不淡、旺季不旺的迹象较为明显，经济发展呈现弱周期态势。“受此影响，今年A股市场较为突出的结构性行情还将继续，而结构分化的态势也将日益深入。”他从宏观层面建议，在此背景下未来投资者在具体择股时，必须对公司的商业模式、投资逻辑和市场估值进行深入研究、去粗取精，选取好的标的品种。具体行业选择上，他继续看好医药等泛消费板块，“一方面老龄化的比例不断提高，这为医药板块的发展提供了总体支撑；另一方面，看好由于国内研发能力提升，实现先进药品的进口替代，这类公司需要详细筛选，但总体机会较大。” 记者 刘宁