招商地产：销售稳步增长 拿地提速明显

　　量价齐升，步入推盘高峰期。公司三季度实现签约金额114.5亿元，销售面积63.0万平米，同比分别增长33.5%和12.5%，环比分别上涨3.4%和下降6.2%。三季度公司相继推出常州1872、上海虹悦华庭等项目，整体新推货值超过100亿元，由于新推盘主要集中在8月下旬及9月，公司9月单月实现销售额约45亿，占整个三季度销售额的40.9%。考虑到9月新推盘主要集中在月底，签约有所滞后，实际认购金额更高。

　　四季度可售依旧可观。1-9月公司累计实现销售额314.1亿元，累计销售面积199.1万平米，同比分别增长27.1%和15.1%，已完成公司全年400亿元销售目标的78.5%。

　　平均销售均价15780元/平方米，较2012年均价上涨7.4%。由于公司去年70%的土地在下半年获得，按照目前公司10个月左右的拿地到推盘周期，预计去年四季度新拿的佛山依云国际、深圳坪山花园等项目均有望在四季度推出，加上厦门海德公园2期、北京臻园等存量盘的继续推售，预计四季度新增货值仍将超过100亿元。

　　公司年初计划可售货值超700亿元(年初280亿元存货+420亿元新推)，当前已实现销售额314亿元，按此推算四季度的可售货值超过380亿元，按40%左右的去化估计，全年公司销售额将达450亿元。

　　平安证券分析师周雅婷(S1060513070001)表示，公司拿地提速明显，预计四季度仍将持续发力。公司二季度受土地市场持续过热影响，有意识放慢拿地节奏。进入三季度公司明显加快拿地步伐，先后在重庆、佛山、南宁、杭州、苏州、天津竞得8宗土地，对应建面139.2万平方米，大于整个上半年133万平方米的拿地建面，其中南宁、杭州为首次进入城市。受新增杭州3个项目、天津项目均价较高影响，三季度平均拿地楼面价高达6188元/平方米，较2012年拿地均价(4218元/平方米)增长46.7%。

　　公司需支付地价152.1亿元，已完成全年200亿元购地计划的76.1%，拿地进度基本符合计划。考虑到四季度通常为地方政府供地高峰，加上公司充足的现金和低负债率，预计公司四季度在土地市场仍将持续发力。

　　创业板的大股东减持压力一直都在，散户投资者接盘需要非常谨慎。外围方面，美国众议院共和党领袖提出延长债务期限6周，不附带任何条件，暂时提高了债务上限，缓解了金融市场的压力，给A股一个良性市场氛围。　　南方日报记者 彭国华