多头主导期指十月首周秀 强势格局有望延续

　　国庆节后首周股指期货主力合约累计上涨56.4点，涨幅为2.34%。市场人士指出，在当前偏暖的市场氛围之下，多头占据明显优势，反之空头持仓信心不足。在即将公布的9月宏观经济数据预期保持好转势头的背景下，红十月依然具备支撑；同时政策红利的持续释放以及外围情绪的好转，也有望促成期指维持强势格局。

　　全周多头明显占优

　　尽管国庆节前主力合约净空单快速飙升，一度超过1.1万手，部分主力席位选择留空单过节，部分市场人士曾担心这会给节后市场蒙上阴影。不过，节后期指的强劲上演，令多头占据明显优势，并未出现市场人士担心的“空袭”情景。

　　8日为节后首个交易日，股指期货四个合约全线上涨迎来开门红。依然高企的净空单已经小幅回落，当日期指持仓量、成交量双双放大，并且价格大涨，量仓价配合的信号表明市场多头情绪升温。9日，股指期货四个合约继续全线上涨，强势实现四连阳。并且，当日期指尾盘急速拉升，做多信心继续增强，主力合约价差升水、净空单继续回落等也透露出多头格局有望延续。10日，股指期货四个合约全线下跌，终结了四连阳。有市场人士指出，10日的下跌并不具备持续性，尤其是在当前市场整体消息面偏暖的状况下，回调并不代表股指短线将见顶。11日，期指四个合约再度全线上涨。从当日盘面来看，多头明显出现重返市场的迹象，而空头却在期指日内回调的时候选择了主动出逃。当日期指主力合约创阶段性新高，上证综指也强势突破2200点，市场氛围明显回暖。此外，从当日具体合约的持仓数据来看，主力合约IF1310多头前20席位持仓减少771手，而空头大幅减少4084手；季月合约IF1312多单前20席位持仓增仓238手，空单增仓152手。多空双方在大举减仓并移仓的过程中，空头撤离幅度相对更大。

　　强势格局有望延续

　　对于期指近期走势，多位市场人士认为目前市场多头氛围浓厚，反之空头心存谨慎，因而强势格局有望延续。

　　国泰君安期货研究员胡江来认为，期指量化加权指示信号较多地指向多头方向，美国政府债券上限问题有所缓解以及美联储量化宽松政策将延续等外围利好推动全球权益类指数表现企稳。在外盘利好的同时，国内经济数据回暖、改革红利预期以及不断出现的政策利好，共同促成指数上行。目前主力合约期现价差、融资融券、持仓结构等更多指向多头方向，但他同时亦指出，空头规模仍旧维持在相对高位，机构对后市的乐观情绪并未站稳脚跟。

　　对于近期走势，上海中期资深分析师陶勤英分析认为，从已公布的数据推断，即将公布的9月经济数据有望保持好转的势头，从而有望继续为股指提供支撑。同时，当前市场对于政策红利的预期较高，而且美国债务危机的担忧情绪已得到较大的缓解，因此短线期指有望保持强势。

　　从持仓数据来看，截至上周五收盘，股指期货四个合约累计持仓大幅减少4514手至83889手，而主力合约IF1310前20名会员净空单减少1116手至6686手，两个合约累计净空减少1087手至8727手。

　　在广发期货研究员胡岸看来，伴随着期指强劲反弹，期指总持仓和累计净空持仓一起回落，表明目前市场做空动能有限。因此，虽然多空分歧仍在继续，但总体上目前的持仓结构还是有利于反弹。陶勤英也认为，在当前偏暖的市场氛围之下，空头持仓信心不足，有利于期指短线保持强势。

　　不过，东方证券金融衍生品首席分析师高子剑则稍显谨慎，“面对上涨，期指持仓量和价差都表现不佳，多方热情不够”。他进一步指出，全周来看，多头热情偏低，而多方全周获利10097万元，相比涨幅，获利偏低。