本周大盘或向上突破 稳住阵脚期待多头再上层楼

　　国庆前后的两个交易周都不是完整的交易周，但前后两个交易周加起来刚好是5天，等于一个完整的交易周。再加上9月27日，细看这6个交易日的情况，A股的表现可以说是“不按常理出牌”，有违以往的“一般规律”，可以称作“该跌不跌”，潜台词就是“利好”、“宜做多”。本周，国内宏观数据将陆续公布，预期偏利好，而国外美债问题仍将困扰，市场还能保持强势甚至进一步向上突破吗？本栏认为，本周多头很可能再下一城。

　　主力资金霸王硬上弓

　　国债回购市场一直和A股大盘有跷跷板的负相关关系，在9月27日之前都还是如此。例如，9月12日开始，国债回购市场利率开始新一轮走高，至9月27日达到顶峰，年化隔夜利率最高达到57%。在此期间，大盘同步出现反向回落，形成短期回调通道。

　　但是，变化就从9月27日展开，股市当天没有飘绿，此后3个交易日连续收阳，沪指上周升幅超过2%。然而，此时的国债回购市场利率并未走低，9月30日、10月8日年化隔夜利率最高仍超过30%，10月9日、10月10日最高仍超过12%，流动性的紧张少有地在月初仍然持续出现，两者之间罕见地呈现同步现象。

　　在A股，类似的情形并不鲜见，之所以“该跌不跌”，实质上是主力资金的“霸王硬上弓”资金说了算。但值得注意的是，这往往又是短期现象难以长久。不同于个股上出现这种情况，那可能是主力得到了还没有露出水面的“内情”，而在大盘上出现这种情况，则往往可能出于某种策略上的需求，如这一轮很可能就是“维稳”的需求，节日长假需要“维稳”，十八届三中全会召开之前也有类似需要。

　　所以，市场分析有人指出“维稳行情”有可能临近结束，上周四的突然遇利空传闻而下跌虽然有人称之为“乌龙下跌”，加上创业板的主动杀跌，也多多少少透露了行情不够踏实的问题，对此不应掉以轻心。

　　本周大盘或向上突破

　　本周市场的最大关注点在于宏观数据的陆续公布，一个时点在周一，另一个时点在周五。前者影响应不大，CPI不出现大大超过3%的增长的话，市场应不太理会。影响较大的应该是后者，但从7、8月份表现出来的宏观经济回暖趋势看，应当不会出现大的利空效应，给予市场的信号应该更多是支持而不是压力。

　　美债违约风险会不会影响市场？如果违约成真，则不会不是风险，甚至可能是系统性风险。不过，从政治稳定的角度衡量，美国政府的这场危机最终应当可以喜剧收场，至少不应是大悲剧，A股就有能力平稳渡过这个险滩。

　　这两大因素一旦稳住，以目前沪深两市的发展势头就要考虑向上突破。上周五尾盘大盘股被拉动，多头似乎已为这种向上突破打好了伏笔。从深成指看，这个突破关口在8770点上下，沪指则在2250-2300点一带，本周大盘理应作出尝试。从沪深两个市场的比较看，则深市更强一点，中小板是重点。不妨大胆预计一下，本周市场很可能两头高中间稍低，而低点则高于上周的收市高点或稍低不多，如果低点低于上周运行的中点甚至低较多，而高点不能上冲较多的话，则小心后市大盘转弱。

　　(金谷明)