广州万隆：罕见背离信号指明后市方向

　　周四股指继续缩量回调，但跌速已放缓，且临近上行通道的下轨支撑位。即使如此，市场对于“黑三兵”、“双头”等的担忧仍不绝于耳。但若抛开短时波动，从更大级别周期看，目前月线上罕见的高强度背离信号正出现，或指明后市值得乐观！

　　从沪指的月线角度看，KD指标目前出现了底背离后的金叉。这一现象在月线上并不多见，仅在2003年大熊市期间出现过两次，随后大盘均有数月的上涨。其实，该指标综合了动能、强弱等优点，可衡量股价脱离正常波动范围的变异程度，具有较高的成功率。底背离则反映股指下跌趋势动能的衰竭，这在周线上更常见，例如998大底、1664大底、甚至近年2132、1949、1849点等底部的周线上，均有此类背离现象出现。所不同的是，本次在月线上不仅KD指标出现底背离，MACD等经典指标也类似，或是积极的印证信号！

　　当然，技术面并非影响股价走向的唯一因素。但当前基本面改革预期浓烈、经济数据止跌企稳，也提供了有力的证据。我们广州万隆认为，改革已是大势所趋，随着三中全会的临近，这一趋向越来越清晰。一方面经济层面的增量改革红利大幅释放可期；另一方面改革的重要组成部分股市改革或在大力酝酿之中，均可为A股相关改革转型概念提供机遇。继自贸区、金改之后，近日石油改革、电力改革、水域改革持续拉升，今日节能环保集体走强，无疑是先知先觉的主力入场、以及市场对改革的积极预期合力的结果。改革红利远未释放完毕，则股市机会也将层出不穷。

　　因此，在改革预期、维稳护盘、技术面支撑等因素影响下，股市并无连续杀跌的能力。短期的震荡调整，不过是新旧热点洗牌切换的过程。我们近期反复强调的如医疗改革、人口政策改革、石油改革、电力改革、民营银行、优先股改革、土改、现代化农业、环保等主线概念，部分已连续上涨，但部分市场反应尚未充分，投资者仍可继续挖掘，潜伏新的领涨先锋。

　　总的来说，虽然当前股指展开回调，但积极的支撑因素仍在、个股的“涨停潮”现象仍在，那么后市行情的精彩也同样值得乐观以待。(广州万隆)