恐慌情绪蔓延 创业板上蹿下跳抖个不停

　　上周，创业板指数巨量下杀导致的“踩踏”还历历在目；本周一，创业板指数就以一根放量长阳收回了上周的大部分“失地”。然而好景不长，日前在传媒股集体重挫的背景下，创业板指数再现天量长阴。分析人士表示，在创业板指数短期上蹿下跳、猴市特征显著的背景下，市场情绪恐难稳定，再加上“天量天价”的魔咒施压，预计稍有风吹草动，创业板内部的恐慌盘就会蜂拥而出。

　　恐慌情绪蔓延

　　与上周周中创业板巨量下杀的剧情基本雷同，日前，在传媒股集体封死跌停板的带动下，创业板内部再现个股“踩踏”事件，暴跌中的创业板指数更是放出了历史天量水平。

　　创业板内部单日共有13只个股封死跌停板，从跌停个股的情况来看，华谊嘉信、神州泰岳、天舟文化、乐视网、光线传媒、中青宝及华谊兄弟均属于近期的热门股。在热门股遭抛售的背景下，近日表现抢眼的相关个股也涌现出不少抛盘，朗玛信息、华星创业、华策影视、掌趣科技、华平股份及恒信移动等明星股也纷纷出现了6%以上的下跌。

　　值得注意的是，在明星股齐现跌停潮的背景下，创业板内部昨日仍有95只个股实现上涨，其中涨停个股有9只，环保、光伏等概念股依然录得不小的涨幅，这表明资金并未全部跟风卖出，这也在一定程度上给创业板的“见顶说”打上了问号。

　　谨慎操作

　　创业板近两个月以来的急速拉涨，基本上都伴随着“见顶说”的发酵，期间创业板指数也曾出现过显著的回调；不过，创业板指数很快就能以几连涨的超强走势，驱散了“见顶说”。

　　事实上，无论是从年内累计涨幅，还是从期间的上涨节奏来看，创业板指数这轮结构性牛市的涨幅以及力度，都显著超出了市场预期。时至今日，创业板的结构性牛途已经运行了三个季度，无论是从时间周期，还是从技术角度来看，回调整固都已经是无可回避的话题。因此，一旦市场出现风吹草动，或者明星股阵营带头下调，那么整个创业板指数就会放大这一波动；而其后当资金发现市场情绪好转之时，也会迅速跟进成长股，进而带动创业板指数迅速收复失地。

　　目前，三季度宏观经济数据已经公布完毕，尽管三季度GDP增长7.8%，略超市场预期，但细项数据揭示的需求端持续疲弱、经济复苏乏力的状况也愈加明显。在此背景下，市场普遍预期四季度经济复苏将进一步放缓，而这肯定会在一定程度上影响结构性行情的演绎。

　　此外，改革红利释放窗口即将结束，也给了资金获利了结的借口。近两个月来，尽管主板指数持续在平台震荡，但围绕改革的各类热点层出不穷，创造了不小的赚钱效应。不过，三中全会即将在11月中旬召开，政策层面很难再超预期，政策红利的边际效应也正在逐步递减，因而资金获利了结的时间点也会有所提前。短期来看，创业板指数依然将受困于“见顶说”，期间市场情绪的波动极有可能继续引发创业板指数上蹿下跳，提醒投资者在此阶段要多看少动。