基金捧消费抛地产 年底或现估值切换

　　天相投顾统计了已披露的2013年基金三季报数据，数据显示，基金三季度主要提高了信息业、金融业的配置比例，而房地产、建筑业配置比例则有所降低。总体而言，消费类股票是基金增持的主要品种。伊利股份连续两个季度成为了基金第一大重仓股，海康威视、歌尔声学、大华股份3只中小板股票跻身基金十大重仓股行列。随着今年以来成长股的大规模飙涨，有基金经理在三季报中提到四季度应当注重市场的估值问题，精选有业绩支撑的品种为来年投资进行布局，其中TMT、军工、环保等领域受到基金重点关注。

　　消费类个股受到追捧

　　2013年三季度基金前五大重仓行业为制造业、信息业、金融业、房地产业、建筑业。其中，信息业持股总市值高达933.25亿元，占净值比例由二季度的5.04%提升至7.44%；金融业持股市值822.05亿元，占净值比例由二季度的5.7%提升至6.56%；而房地产业持股市值528.73亿元，占净值比例为4.22%，较二季度配比下滑1.53个百分点。此外，建筑业的配置比例在三季度也有所降低。

　　个股方面，伊利股份是三季度基金第一重仓股，共有196只基金合计持股总市值达到291.74亿元，占流通股比例41.63%。伊利股份在三季度也不负众望，大涨42.84%。目前中小板流通市值最大的股票海康威视成为基金第二大重仓股，113只基金在三季度合计持股市值达到134.23亿元，占流通股比例达17.28%。而在基金力捧之下，海康威视三季度大涨50.6%。还有两只中小板股票歌尔声学和大华股份也跻身于基金十大重仓股行列。此外，伊利股份、海康威视、云南白药依次为基金三季度增持幅度前三的股票。

　　多只白酒、地产股则在三季度遭到了基金大幅减持。曾经的第一重仓股贵州茅台今年三季度仅剩36只基金驻守，持股总市值为35.22亿元，三季度基金减持市值达104.74亿元，成为第一大减持股。万科A、金螳螂、金地集团、广汇能源也依次进入了基金减持前五大股票行列。

　　四季度重视估值切换

　　四季度对于基金经理而言，除了是业绩排名的冲刺阶段，也是为来年投资布局的重要时机。华商动态阿尔法基金经理梁永强认为，就四季度来说，由于今年前三季度各类行业分化太多，因此很有可能这个时候是平衡这种差距的一个阶段，新兴和传统产业有所修正，但仅仅是修正而已，并不是未来大的趋向。针对四季度这个特征，四季度可能是为新的一年布局的时候。基于产业发展变迁的逻辑，寻找那些真正可以受益于未来中国人口城镇化的行业和企业，在成长股整体泡沫消化的过程中沙中淘金。具体行业选择上，文化消费、环保、医疗服务、新材料、新能源汽车、教育医疗信息化这些典型受益于人口城镇化的行业必然是长期的方向。

　　今年以来在混合型基金中业绩排在首位的宝盈核心优势基金经理王茹远认为，四季度市场进入变数较大的时间，总体来说蓝筹股机遇要大于成长股。从未来3-5年战略层面来看，依旧长期看好代表经济转型的战略新兴产业，但从短期战术层面，由于成长板块累计涨幅较大，尤其是三季度全面进入题材炒作，增量资金暂时不会进入前期涨幅较大的领域，存量也有兑现收益的需求。对于基本面有支撑的、处于反转的板块依旧长期看好。四季度是优秀个股年度估值切换的时候，重点看好的领域有国产信息化、军工、高铁和环保。