改革将成四季度A股主线

　　上周沪深两市呈现大幅调整态势。不少业内人士指出：整体来看，上周市场走势体现了对政策刺激力度不达市场预期的提前反应，而创业板三季报的不尽如人意则加剧了股指回调的力度。尽管在众多领域的改革方案尚未明确的状况下，利好并未兑现，但三中全会是全面深化改革及做总体部署的关键节点，综合而言，短期市场下跌空间相对有限。

　　而随着十八届三中全会即将召开，不少公募行业人士认为，改革将会成为四季度的热点主线。海富通国策导向基金经理黄春雨判断，未来依然为个股和行业的结构性机会，四季度市场会更加关注公司实际的业绩和明年增长的确定性。特别从目前形势来看，关系国际民生、经济转型的新经济模式将会成为未来政策的主力方向，如TMT、环保行业等将获得较快的发展机会。

　　“支撑TMT行业持续上涨的核心是技术进步，表现在上网速度和终端智能化水平不断提升，通信设备、内容和终端都有巨大的投资机遇。”景顺长城内需增长基金经理王鹏辉进而强调，传媒是其中的一部分，也是最活跃的一部分。在长期逻辑继续演绎的大背景下，传媒等TMT个股的行情将是持续的，短期的波动不可避免。王鹏辉表示，四季度投资策略不会有方向上的变化，但随着时间的推移，精选标的将更加重要。

　　对于未来的投资，农银研究精选拟任基金经理凌晨提出，我国已经进入了大消费时代，成长股投资是未来的重点。“中国宏观经济已经发生巨大变化，过去经济依靠出口和投资两轮驱动的情况已经有所改变，刺激消费将逐步代替投资，成为GDP新的驱动力。在此背景下，应该放眼随着消费而兴起的行业，重点关注传媒、医药、大众消费品板块的投资机会。”