市场不确定性加大 机构整体减仓明显

    虽然经济短期保持平稳，但中长期经济增速回落的预期不断加强，央行连续暂停逆回购操作致使市场政策转向预期升温，且短期资金价格飙升，加之小盘股持续较大下跌，市场情绪低迷，基金仓位操作也保持谨慎，上周整体出现减仓迹象。

    德圣基金研究中心根据10月31日仓位测算数据显示，偏股方向基金上周小幅减仓，三种规模的偏股方向基金股票仓位均小幅下降。三类偏股方向主动型基金中，大型基金加权平均仓位82.36%，相比前周小幅下降0.86%。中型基金加权平均仓位82.32%，相比前周降0.83%。小型基金加权平均仓位80.23%，相比前周降0.47%。

    上周整体减仓公司数量明显多于加仓。大型基金公司仓位操作较为统一，普遍选择减仓，但减仓幅度较小，其中华夏、博时减仓幅度略大。

    对于四季度的市场走势，长盛城镇化主题基金拟任基金经理王宁表示，当前在国内经济没有实现转型的背景下，A股没有明确的方向，未来依旧呈现出的是结构性盈利市场。国内A股市场没有脱离开全球股市的运行规律，起码到目前为止，这个规律是重大的金融危机之后，市场都会发生的快速反弹，在反弹之后市场没有明确方向。

    王宁认为，在个股的挖掘上，主要从两个方面判断：首先，看投资新型城镇化的刚性需求，这种刚性需求的投资周期长，因此投资只需要跟踪基本面。其次，要投与地方政府、央企、跨国公司有关的刚性需求。比如和智慧城市、节能环保、苹果、谷歌等跨国企业产业链有关的公司。总体来看，未来投资机会将存在于房地产、环保、物流、通信、大众消费品、城市园林规划等行业。（记者敖晓波）