推特最快7日纽约证交所IPO 投资人有疑虑

　　最快7日将于纽约证交所IPO的推特(Twitter)，日前积极游说希望能激起潜在投资人的热情。不过，推特高层大谈营运，就是不提获利，让投资人不免心生疑虑。

　　根据消息人士透露，推特首席执行官科斯特罗(Dick Costolo)等高层在费城与纽约的说明会上，畅谈公司的移动增长与广告，对何时能损益两平却是三缄其口。

　　ZTWealth首席经济家暨策略师沃尔夫表示，这令许多投资人对推特的长期投资价值存疑。

　　团购网站酷朋等网络公司，在上市后获利迟迟不见起色、股价一落千丈后，投资人无不在寻求永续经营的商业模式。

　　推特不同于脸谱与人际关系网等社群网站，这些同业在IPO之际均已脱胎换骨，实现获利。

　　脸谱IPO后，股价就直落，但在获利与销售增长加持下，脸谱股价已绝地反攻。脸书10月30日还公布第3季获利与营收双双告捷。

　　沃尔夫指出：“投资人对于推特未提出何时能够损益两平的路线图，大感意外。随着推特亏损逐步增加，投资人忐忑不安。”

　　据彭博汇整的分析师预估均值，推特可能要迟至2015年才可能实现获利。人际关系网在2011年5月IPO前就已连续数季获利，而脸谱数年来一直有赚钱。即使是社群游戏开发商Zynga Inc。，虽然自2011年12月IPO以来，股价已腰斩，但在上市时也已实现获利。酷朋在转盈为亏前，于上市后的第2个季度也开始赚钱。

　　总部位在旧金山的推特，计划以每股17美元至20美元，发行7000万股(相当于13%的股权)，筹资规模上看14亿美元。

　　不过，晨星公司指出，推特IPO股价“似乎低估”。晨星公司将Twitter股价目标定为26美元。“推特才刚开始启动货币化引擎，公司拥有每月逾2.3亿常态用户”，晨星公司分析师Rick Summer在报告中说到，“虽然该公司尚未完全渗入这广大的市场，我们相信该公司将可成功简化申请方式，改善使用者上网的便利性，提供更为广泛的推特经验。”

　　金融情报公司PrivCo首席执行官Sam Hamadeh早在接受《CNBC》节目“Fast Money”专访时也指出，推特的股票发行定价显然想避免重蹈脸谱IPO的覆辙。

　　Hamadeh对于推特计划以每股17-20美元公开上市发表意见表示：“它实际上远低于合理价格”，称PrivCo并未预料最终定价是如此的低。

　　Hamadeh还表示，推特的合理价格范围应该接近于每股30-33美元。

　　上周，Topeka资本公司将Twitter股票IPO前评等定为买进，股价目标为54美元。(赵蔚兰)

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　　开发应用程序成本高

　　据“中央社”报道，推特IPO前夕，必须试着不要仰赖自己的人才持续开发革新产品，因这项成本造成开支飙升。

　　购买推特资料的纽约网路广告公司Local Response Inc。创投家兼共同创办人Nihal Mehta说：“他们可能永远不会让1家公司在他们的平台上发光发热。如果有人在他们的平台上赚进大把钞票，他们会希望是自己。”

　　推特第3季度研发成本投入8730万美元，超过收入的一半，多数的资金跟征才有关。研发成本较去年同期多170%，营收则劲扬105%。

　　目前，脸谱、谷歌和苹果都借由吸引第三方开发商，来压低研发成本。对此，推特发言人Jim Prosser不愿置评。