年线下结构性调整或继续

　　本周以来大盘反弹乏力，本周三为笔者所著《八卦时空律》一书提出的八卦日期，结果冲高回落，形成一定转折效应，同时本周四为立冬节气，可关注短期涨跌波动效应。

　　10月底三季报已披露完毕，蓝筹股未能成功启动，三季报题材行情告一段落，因而11月以来大盘缺乏进一步上攻动力，需要等待下一轮题材推动。大盘仍有一段时间的蓄势整理过程，等待下一个启动点的到来。

　　目前沪指30日均线位于2180点，年线位于2170点，成为阶段压力带，本栏之前分析，沪指近几年形成了一条牛熊分界线，即2011年4月18日3067点、2013年2月18日2444点、2013年9月12日2270点等顶部连成长期下降趋势线，其反复成为今年6月下旬反弹以来的压力线，未上破前中期强势仍未得到确立。

　　在年线下整理，应回避和控制相关个股特别是近年涨幅较大股票的调整风险，部分涨幅大的个股的调整目前仍未到位，故市场结构性调整可能仍需持续一段时间。

　　沪指2080-2100点区域或有阶段抵抗支撑效应，估计11月仍在2170-2200点压力带以下蓄势为主，未来或逐步形成炒作风格的转换，为明年可能上破上述牛熊分界线奠定基础。

　　据披露，今年10月，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.4%，连续4个月回升，为18个月以来的新高。当前企业景气状态处于温和回升态势，同时央行坚持稳中求进的工作总基调，继续实施稳健的货币政策，不放松也不收紧银根，中国经济稳中向好，经济增长处在合理区间。

　　基本面有利于A股底部的构筑和增强市场对调整的抵抗力，对一些业绩较好和保持成长性的蓝筹股，可以长期战略投资参与年度分红稳健投资的角度，中线持有或低吸，估计未来不知不觉就会成为赢家。

　　（黄智华）