美私募股权市场资本积压 引发产能过剩担忧

　　私募股权公司手中握有的待投资现金，被称为“干火药”。据《金融时报》11月27日报道，尽管今年市场投资成交量下降，其待投资现金数量仍然大幅上升。引发了行业关于产能过剩的担忧。

　　据Preqin机构数据，“干火药”金额达到7890亿美元，较2012年12月上涨12%，为四年来首次。私人股本交易规模2007年登顶，投资现金达7690亿美元。2008年随着金融危机的点燃，交易量下跌70%，该数字上升至为8290亿美元。

　　投资公司汉密尔顿·莱恩(Hamilton Lane)的研究显示，资金增加和交易量下降的同时出现，可能导致今年年底待投资现金继续增长，甚至打破记录。报道称，私募股权集团待投资现金增加，反映了其在经济危机时代后投资更加慎重，同时投资的机会也正在减少。

　　报道指出，资本积压增长，在很大程度上正是由于投资者投资长期得不到回报，而将目光转向私募股权基金。汉密尔顿的首席执行官马里奥·詹尼尼(Mario Giannini)预测，2013年有望成为史上“第四大筹款年”。投资者纷纷受私募股权基金高回报吸引。据Preqin数据，截至目前，今年私人股本基金吸金2790亿美元，高过去年一年总值。

　　业内人士则警告说，未到期的投资将会给投资者带来压力。资本过剩由此更有可能推动资产价格上涨。而安宏国际总经理鲍勃 布朗则对私募股权基金表现出信心，他认为融资正在复苏。投资者的投资热情也更为高涨，更有可能选择投资私募股权公司。马里奥则认为，疲软的交易表明，投资者并不急于进行投资。其木格