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中国A股IPO重启倒计时 股指短期或面临下行压力

2013年12月01日 14:56 来源:中国新闻网 参与互动(0)

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  中新社北京12月1日电 (记者 陈康亮)内地资本市场停摆长达一年之久的IPO(新股发行)终于迎来重启时间表。此间分析人士在接受中新社记者采访时表示,预计IPO重启短期将对股指造成一定的打压,但就长期而言,将对A股的健康运行形成良性调试作用。

  中国证监会30日在京发布《中国证监会关于进一步推进新股发行体制改革的意见》(下称《意见》)。证监会新闻发言人邓舸表示,《意见》发布后,发行企业完成相应程序估计需要1个月左右的时间,预计至2014年1月底将有50家公司完成程序并陆续上市。

  随着《意见》发布,未来IPO重启是否会打压股指成为市场关注的焦点。目前,市场也有观点认为,经过长期停发新股及财务专项检查,目前留下的在审企业都是好企业,大量资金等待炒作新股。

  对此,证监会相关部门负责人指出,中国股市设立以来,已经历8次新股发行暂停、7次恢复发行。前7次恢复发行后的首个交易日,上证综指5次下跌、2次上涨。从实际情况看,恢复新股发行并不决定股市中长期走势,股市运行主要由当时经济基本面和宏观政策所决定。

  湘财证券策略分析师魏巍在接受中新社记者采访时表示,IPO重启可能短期内在情绪面和资金面对股指形成一定的冲击,特别是考虑到今年6月份以来资金利率持续维持在高位;且由于排队上市的企业中中小板和创业板企业较多,预计对中小板和创业板的冲击可能较大;但长期而言,则对A股形成利好。

  对此,民生证券研究院副院长管清友亦持相同意见。管清友称,短期而言,前50家拟上市公司经过证监会多次财务核查,质地优良,存量资金将从二级市场向一级市场流入,加剧市场恐慌情绪,创业板下行压力增大。但长期来看,证监会放松审批,向注册制的过渡明确,若经济增长稳定,流动性配合,则优先股+市值配售有利于稳步提高股指中枢。

  所谓市值配售,即针对二级市场投资者的流通市值进行的新股发行方式,如每10000元人民币的股票市值可获得1000股的认购权,在此次《意见》中体现在网上配售方面,即“持有一定数量非限售股份的投资者才能参与网上申购,网上配售应综合考虑投资者持有非限售股份的市值及申购资金量,进行配号、抽签”。

  邓舸指出,此举主要基于以下两点考虑:鼓励二级市场投资者长期持有股票,减少新股申购对二级市场的冲击;平衡一、二级市场投资者的利益。

  事实上,市值配售仅是监管层为重启IPO配备的“缓冲器”之一。证监会相关负责人指出,尽管从最初的行政定价逐步过渡到市场化定价,已是改革的大势所趋;但并不意味着要放松对新股高定价现象的约束。

  本次改革仍从多方面采取针对性措施,包括:针对发行人,把减持行为与发行价挂钩,限制发行人定高价。如果定价过高,上市后一段时间内股价跌破发行价,发行人控股股东等责任主体需要按承诺自动延长持股锁定期。同时,采取措施约束网下配售的机构投资者报高价。确定发行价时,要求先剔除报价最高的10%的申购量等。

  英大证券首席经济学家李大霄对此表示,此次IPO改革是一个重要进步,长期以来一级市场向二级输入泡沫的顽疾将得到改观,在过渡期内用审核速度来控制发行速度也减轻了市场压力,一级市场与二级市场投资者的利益将渐渐均衡。

  国泰君安银行业分析师邱冠华则显得更为乐观。邱冠华认为,改革将对股市将产生积极影响,亦会对银行股产生正面影响,周一股市有望上涨而且很有可能是大涨。(完)

 
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