IPO重启创业板跌跌不休 大棒下有“甜枣儿”(2)

　　至于到明年1月会有约50家企业发行上市，会不会让市场因为“抽血效应”而疲态尽显，在监管机构看来，中长期影响还是取决于投资者自身的市场化行为。

　　监管机构：新股发行体制改革意见中特别突出强调了发行节奏市场化，如果投资者对于新股的接受能力、接受意愿不高，这个新股能够发出去多少，实际上，最终决定权还是和投资者的投资需求密切相关。

　　相当一部分股民的逻辑是，新股发行价下来了，等于说现在市场里很多股票价钱太高，再加上新规不允许借壳，这个概念也炒不了，众多高价股必定难逃悲情。对此，申银万国证券首席分析师桂浩明认为，个股分化肯定会有，但现有股票会不会严重受到新股的影响，还有待新股上市后来观察。

　　桂浩明：第一，一级市场的市场化最终必然和二级市场相联系，从这个层面来看，应该说，现在市场确实还存在着股票结构性的不合理，这当中的调整不应该是一个整体调整，而是一个结构性调整。第二，从目前来看，新股上市以后股价到底如何定位，因为它的发行价可能在市场化的各种因素下会受到一定控制，避免过去的高定价、高市面发行的状况。但是反过来，它上市以后是不是还会很低，或者会不会和二级市场现行同类品种接轨，可能还要做分析。真正对市场具有更大影响力的价格还在二级市场当中。

　　当然，《意见》也不完全是只大棒当头砸下来，还给了市场几个“甜枣儿”。过去这个周六至少有两点给了投资者安慰，现金分红指引和开展优先股试点。于是，周一的金融板块表现抢眼，券商、银行早盘勇猛，石油石化尾盘发力，终于还是在跌宕中保护了上证指数2200点的位置。宏源证券固定收益总部首席分析师范为表示，政策仍有红利。

　　范为：像优先股这一块应该会对上市公司的最大的一个权重板块，银行板块会产生一个利好影响，那么除了银行板块之外，像IPO开闸，肯定对券商板块也会形成一个正面影响。

　　这种利好究竟是不是能让A股尽快从短期冲击中走出来，一天两天的行情恐怕说明不了问题。不过金融板块的稳如磐石与创业板指数的跌跌不休倒是证明了一点，利空是结构性的。申银万国证券首席分析师桂浩明认为，谁生存、谁死去，市场最终会做出抉择。

　　桂浩明：总体上，这个改革很难说哪个行业一定受益，或者哪个行业一定受损，应该说，只要顺应了市场化逻辑发展的行业、企业都能够受益。而反过来，过去过多地依靠垄断、依靠带有保护条件下生存的企业，可能会受损。柴华 丁飞