券商基金摩拳擦掌备战打新 隐忧重重收益难乐观

　　新股发行重启在即，券商、基金公司跃跃欲试打新。图为之前银行打新股理财产品的宣传广告。

　　新股发行将于2014年1月重启。除自己参与打新，投资者还可借助基金、券商集合理财产品等渠道打新，而券商、基金公司更是提前热身。然而，记者采访到的星城投资者称“这不是个好买卖”。

　　打新开闸 基金券商提前热身

　　记者注意到，近期有新发基金直接将打新字眼标注出来，有望赶上第一拨IPO。

　　例如正发行的华富某债基称，最高可持有20%通过打新获得的权益类资产，为投资者分享打新收益提供了工具。根据证监会公告，国泰上报的淘新灵活配置混合型基金已获批，该基金即主要针对新的新股发行改革政策所“定制”的专注打新的低风险基金。

　　“新股停发一年之后，IPO将于近期重新开闸，监管层对新股发行制度进行了新的改革，打新或将成为一个不错的投资选择。为应对即将开闸的新股，某券商已经整理新股投资手册，欢迎广大投资者前来咨询。”这是昨日投资者谢先生收到的券商提醒短信。谢先生表示，新规中要求引入市值配售机制，投资者持有一定流通股才可获得配售权，显然券商此举旨在提前热身，吸引资金入场。

　　隐忧重重 打新收益或不乐观

　　有投资者对打新持乐观态度：IPO新政要求，网下配售新股的40%优先配售给公募基金和社保基金，这意味着基金打新的话语权将提升。另外，IPO重启后的首批上市公司审核比较严格，企业资质也相对较高。因此，打新的回报率仍不失吸引力。

　　不过，对于打新的收益预期，昨日记者采访发现，不少人态度并不乐观。

　　“开闸后一两个月要消化掉50家企业，短时间内集中上市，只怕收益有限。”星城第三方理财机构大定财富总经理邓晓军昨日对记者直言，对IPO开闸后的投资者打新，他持审慎态度。打新虽有一定收益，未必出现破发，但新股股价表现还有赖于新政对市场的影响，并且一、二级市场价差空间缩小后，收益空间有限。

　　投资者算账 打新或不如买理财

　　同样的投资本金，年底提供给投资者的选择异常丰富：年末，银行、券商和理财机构都热推各类理财产品，产品收益率动辄6%以上，收益优势明显。此外，货基的七天年化收益率动辄达6%至7%的水平，这多少让打新有些鸡肋。“同一笔资金，小散户打新的收益率，还不见得会有买理财产品来得稳当。”邓晓军认为，打新对投资者的吸引力不是很大。

　　持类似观点的不少。星城资深股民张先生心里有杆秤：就打新而言，中签的几率偏小，按新规，需要持有一定量的非限制性流通股，即手上持股才能打新，这个成本应该比较高。“相比拥有股票托管账户的机构而言，散户的打新几率更小，我认为并不是一个有太多收益的买卖。另外，要保证打新中签率，势必要有一定资金量，那还不如买年收益达6%至8%的银行、信托产品。”

　　记者观察

　　打新风光或不再

　　记者 李素平

　　打新重出江湖，许多人会回忆起创业板上市之初，诸多新股上市的暴涨神话，不少打新族借此收益丰厚。然而，此一时彼一时。曾经“打新中一签，少奋斗半年”的光景早已不再。银行发行的理财产品中，早已鲜见打新股相关内容，可见一斑。事实上，打新破发乃至追逐的新股遭退市也并非传说，万福生科便是部分投资者心头难以言说的痛。

　　因财务造假，万福生科受到了史上最严厉处罚。而在2011年，公司IPO时，曾有包括华夏、易方达、嘉实、博时等15家基金公司在内的36家机构投资者参与认购。其中，长城积极增利基金甚至报出了32.3元的最高申购价。尽管万福生科后来设立3亿元投资者利益补偿专项基金，但有资格获得赔偿的投资者十分有限。

　　尽管，对公司造假引起的投资者损失，IPO新政要求有关保荐机构、会计师事务所、律所等中介机构必须依法赔偿损失。但套用业内人士的话：赔偿能当收益么？

　　至于借道基金参与打新，业内皆知，博取一二级市场的差价才是基金打新的主要目的。倘若基金打新没有实地调研，难免看走眼，遇上类似“黑天鹅”事件，基民只能黑灯瞎火掉进粪坑。(记者 李素平)