IPO相关信披指引发布 招股说明书须分析盈利能力

本报记者 窦红梅

　　市场高度关注的IPO重启又有进展。昨晚，证监会发布两项与IPO相关的信息披露指引。近期证监会披露对于新股发行的改革意见时，曾明确表态：今后，监管部门和发审委将只对新股发行的申请文件和信息披露内容的合法合规性进行审核，不判断发行人的持续盈利能力和投资价值，改由投资者和市场自主判断。新股发行上市该如何进行信息披露？成为事关每一名投资者判断上市公司质量的重要配套文件。

　　新股发行配套规则陆续推出

　　证监会新闻发言人邓舸表示，对于新股发行的改革意见，市场各方面反响很热烈，对改革普遍持支持和欢迎的态度。证监会注意到，市场对于改革措施还有一些疑问，但多数都与后续要推出的配套制度相关。为此，证监会正在抓紧制定落实各项改革措施的配套规则。包括《证券发行与承销管理办法》、预先披露规则、信息披露指引等，都将在履行完相关立法程序后发布实施。

　　昨天晚上，证监会发布了《关于首次公开发行股票并上市公司招股说明书财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况信息披露指引》。这份名字超长的“指引”规定，审计截止日至招股说明书签署日之间超过4个月的，应补充提供期间季度的财务报表并披露主要财务信息，此类财务信息不需审计但应经会计师审阅。

　　上市公司还应披露审计截止日后的主要经营情况，并作充分风险提示。参考上市公司业绩预告制度，新规还要求，“发行人预计年初至发行上市后第一个报告期期末的累计净利润，可能较上年同期发生较大下降的，应作重大事项提示。”

　　另一份指引则是“招股说明书”中与盈利能力相关的信息披露指引。针对以往部分首发公司招股说明书存在的财务分析针对性不足问题，这份指引明确要求：发行人应结合自身所处行业、经营模式、同行业比较等，深入而有针对性地对盈利能力信息进行分析和披露。同时，为督促中介机构勤勉尽责，指引借鉴财务专项检查中取得的经验，引导和规范中介机构切实履行尽职调查义务，确保相关财务信息的披露质量。

　　禁止承包经营券商分支机构

　　证券公司分支机构被其他机构或者个人承包，容易导致其管理失控，分支机构甚至可能成为各种违法违规行为的平台，这种情形曾是证券公司出现重大风险的原因之一。

　　证监会昨天重申，国务院颁布施行的《证券公司监督管理条例》，在总结证券公司综合治理经验基础上，有针对性地制定了第27条第二款“证券公司应当对分支机构实行集中统一管理，不得与他人合资、合作经营管理分支机构，也不得将分支机构承包、租赁或者委托给他人经营管理”。对于此类违法行为，一经发现，将依法严厉查处，绝不姑息。

　　今后，一旦有股票退市，中小投资者利益该如何保护？针对此问题，证监会新闻发言人表示，制定退市规则过程中，证监会非常重视投资者诉求和市场意见，从四个方面进行了制度安排。

　　首先加强退市信息披露，通过提高披露频率、完善披露内容及加强披露管理等方式强化退市风险警示机制，向投资者充分揭示风险。二是设置退市整理期，使投资者有“继续持有”或者“卖出”的选择权；三是做好退市后续安排，明确公司终止上市后其股票可以在全国中小企业股份转让系统转让；四是根据沪深交易所《重新上市实施办法》，退市公司通过改善经营、资产重组等方式达到交易所规定的重新上市条件，可以向交易所申请重新上市。

　　又一批上市公司信披违规被查

　　昌九生化(江西昌九生物化工股份有限公司)是一只1999年上市的股票。今年11月4日至13日，昌九生化股价连续7天跌停，受到投资者质疑。此后，上交所要求昌九生化停牌自查，目前尚未复牌。

　　昨天，证监会新闻发言人表示，有投资者信访投诉，集中反映昌九生化信息披露涉嫌误导性陈述、包括威华股份涉嫌内幕交易等问题。证监会启动了相关程序，对昌九生化信息披露、威华股份二级市场交易相关问题进行核查。经初步核查，未发现昌九生化信息披露存在违法违规问题，威华股份重组事项相关方涉嫌内幕交易，证监会已经立案调查。

　　“真实、准确、完整、及时、公平地披露信息是上市公司的基本义务。上交所正在督促昌九生化依法合规、负责任地履行信息披露义务，对市场质疑进一步作出如实澄清和说明。公司股票复牌事宜将按相关规则处理。”证监会新闻发言人表示。

　　昨天，证监会同时通报了神开股份、上海家化、通源石油3家上市公司，信息披露涉嫌违法违规已被立案调查。据悉，一旦发现上市公司信息披露存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏等行为，证监会将保持高压态势，持续严厉进行打击。CFP供图