华泰柏瑞张娅：分红因子添魅力

　　日前，新编制规则的上证红利指数正式生效，华泰柏瑞上证红利ETF基金经理张娅表示，2014年，红利这个长期被A股投资者忽略的投资因子将会显示出魅力。

　　张娅指出，一方面，随着经济转型，某些高成长行业陆续步入成熟期，行业中的相应上市公司为了保持其在市场中的吸引力和融资功能，会明显提高现金分红，从而抬升A股市场长期投资和配置价值。另一方面，中国版401K计划的初步亮相，市场参与者结构也将发生变化，机构投资者以及机构资金中的稳定配置类资金的参与比例将会上升，既从供应端鼓励上市公司提升分红回报、又从需求端鼓励基于红利回报的配置类投资， “红利”因子将开始为A股投资者重视并被实质性运用。

　　张娅介绍，新编制的上证红利指数生效，跟踪该指数的华泰柏瑞上证红利ETF也完成了调仓。新规则主要对两方面进行了修订优化：一是扩大了样本空间，让更多优质的、分红能力强的股票被纳入；二是向国际主流编制方法看齐，将成分股配比从原来按市值加权改为按股息率加权，让分红能力强的股票占有更高的权重。 (程俊琳)