A股IPO重启 82新股待发 创业板占43家(2)

　　不同 变审核为市场约束

　　保荐代表T先生是一家中型券商的资深保代，最近一段时间，他的感觉远没有外界想象的那样欢呼雀跃。他最大的感受是累。

　　这种变化源于IPO规则的一系列变化，其中最大的一点是，以前证监会发审会负责的事情，很大程度上转移到了他身上。比如此前证监会对于上市公司的盈利能力、可持续性等问题的判断，由发审会转移到了保荐机构身上。

　　“本来就应该这样，”他说，“以前到了证监会，表单上都填‘是’，现在证监会的意思是，别糊弄我了，你们自己看着办。”他说，责任归券商，券商内部风控部门就会真正关注其中的风险，因为出了问题算券商的。

　　2012年11月浙江世宝上市之后，A股再无新股上市。其间有约280家拟上市公司梦碎A股。这些公司主动或者被动退出，也有的转道香港上市。

　　对于券商来说，79家券商的IPO承销陷入停滞。IPO开闸了，券商人士“喜笑颜开”，此前证监会称目前排队的超过700家待审核企业都将在2014年审核完成。

　　T先生说，从暂停到重启，这中间有两个很大变化，第一个是有的新项目你敢不敢接？第二则是繁重的核查任务使得完成一单IPO的工作量远超以往。

　　与这一转变相配套的是，证监会设计了一系列的配套规则来实现这种转变，比如造假上市须“召回”新股。

　　同 造富流水线再次开工

　　从上市公司的角度看，A股IPO开闸将延续2009年创业板开板以来的情形：批量造富。

　　此前有报道称，周一IPO批文发放之夜，发行人、中介相关人士声音颤抖、激动欲哭。在投资者社区雪球上，投资者评价说：“恐怕都在想自己的亿万富翁梦想终于可以实现了吧。”

　　A股IPO融资功能恢复，意味着批量造富的流水线再次开工。

　　以首批获得批文招股的企业为例，这5家公司的实际控制人在上市后保守估计将持有超过100亿市值的股份。其中，纽威股份四名自然人王保庆、陆斌、程章文和席超将合计持有49.8%的发行后股份，按照20倍的静态市盈率计算，四名自然人人均持股市值将超过10亿元。

　　在目前82家已经过会新股中，除陕煤股份等个别个股外，其余均为实际控制人是自然人的公司；而在目前排队上市的超过700家企业中，民营公司也占了绝大多数。

　　从新的规则看，实际控制人变现自己的财富将受到一些约束，比如当上市后股价跌破发行价时，股份的锁定期会延长；未来股价低于净资产时需要安排回购、增持等。但A股IPO开闸，给了这些企业家兑现财富的机会。

　　本版采写/新京报记者 吴敏