上海家化调研热度不减 高管形容新帅“非常勤勉

　　“大家对公司的关注度仍然很高，大概来了70人。”这位上海某券商研究员指的是，1月7日参加的上海家化(600315)机构联合调研。

　　“平葛之争”、增速下滑、换帅风波、证监会调查，2013年一系列的风波给家化的前景蒙上阴影。高管口中“勤勉”、“职业化”的新帅——谢文坚，是否能带领家化重回正常轨道？　

　　新掌门印象：勤勉

　　2013年11月15日，上海家化临时股东大会上，“平安系”谢文坚和“基金系”曲建宁纷纷进入上海家化董事会；当天，谢文坚当选公司第五届董事会董事长，“平安系”正式掌控上海家化，“葛文耀”时代已成往事。

　　新帅尚未首秀，当年11月20日上海家化因信息披露问题被证监会立案调查，引发公司股价暴跌。

　　《金证券》获悉，2014年1月7日，70多位机构人士赴公司调研，这也是公司收到“调查令”后的首次大规模调研。新任董事长自然成热门话题，家化高管在现场介绍，“新董事长来了2个月，需要多一点时间来熟悉公司，调整为时尚早。个人观察是位非常勤勉的领导人，跟前50名管理团队成员和各个品牌经理都沟通过，到现在为止高管大规模离职的情况并没有发生。”

　　他继续补充道，“去年更替的过程可能有些戏剧化，但实际上还是一个正常现象。谢总和葛总风格差异还是很大的，葛总是初创人员，想法多；谢总是职业经理人，现在全程参与品牌的预算和决算。”

　　据了解，经过2个月多的接触，公司部分高管已对谢文坚有所认同。至于公司是否对新入管理层推行股权激励，上述高管如此回应：正常来讲股权激励每年都可以做，2013年因为事情比较多，没有启动新的，2014年暂时还没有考虑。　　

　　经销商心悬销售政策

　　虽然高层尘埃落定，公司其他方面却是余波未了。《金证券》记者获悉，目前上海证监局对关联交易的调查整改已经结束，证监会的调查还在进展中。虽然公司方面再度强调“这是体外业务，所以大部分高管毫不知情”，但在调研机构人士眼中，这始终是一枚地雷。

　　此外，上海家化2013年前三季度净利润为6.23亿元，同比增长30.3%。其中三季度净利润增长13.1%。很显然，三季度的业绩相比前几个季度增速明显放缓。

　　业内普遍认为，去年三季度公司业绩增速放缓的最主要原因，是当年9月份佰草集经销商提货减少。葛文耀退休之后，不少经销商采取了观望的态度，并且以此与公司进行博弈，最终导致当年9月份发货不佳。

　　这在经销大户身上体现得尤为明显。去年10月份公司处于风口浪尖之际，最大加盟商特意来到公司，看看是否有异常，更有相当多的经销商私下找高管了解内部情况。尽管去年5月份“平葛”矛盾爆发，相同一幕也曾上演，但当时很快就恢复，“估计这次影响可能大一些。”

　　昨日，圈内知名经销咨询师程锐对《金证券》表示，受益于家化多年的渠道精耕及完善的分销体系，就其所调研的长三角区域，公司销售并未感受较大影响。

　　记者也采访了上海一家大型化妆品有限公司销售负责人林先生，该公司经销的品牌除家化旗下的佰草集外，还包括欧莱雅、资生堂等。他介绍，公司将佰草集分销到全国各地，“近期销售情况还不错，不比其他品牌差。与往年相比，也没有什么异常。”

　　广东一家经销商则透露，去年年底确实减少了提货。一方面佰草集此前卖的一般，另一方面前期公司管理层动荡，不知道公司未来销售政策会不会有变动。

　　新帅首秀能否打动市场

　　无疑，接下来上海家化最瞩目的时间当属1月10日召开的佰草集经销商大会，以及3月份召开的经销商大会，这被视为观察经销商信心是否恢复的重要时间点。

　　在这次联合调研现场，公司高管也透露，“新任董事长将参加佰草集经销商大会，2014年经销商政策不会有大的变化，总体的基调是保持稳定，但在广告、促销、新品和活动等方面会略有调整。”另外，2014年公司品牌推广还是会聚焦在佰草集和六神，不会出现明显的黑马品牌。

　　无论结果如何，该事件也给各方以启示。公司高管就曾感慨，“加盟商比例高是个双刃剑，可以降低资金风险，但比如碰到突发情况，我们也没办法让他们必须拿货。”

　　而程锐则对《金证券》记者表示，只有给经销商利益，家化才能生存发展。公司这两年的渠道激励推动了“分销力”，但经销商季末退货很严重，未来必须致力于解决“动销力”。通过完善内部体系及服务、优化品类结构，来解决经销商的后顾之忧。