去年四季度QDII整体盈利 继续看好成熟市场

　　2013年四季度QDII基金整体实现盈利。金牛理财网数据显示，四季度QDII平均收益率为3.62%，主要投资于成熟市场的QDII基金业绩表现相对出色。QDII基金经理认为，一季度全球市场仍将呈现结构化行情，依然看好步入复苏的成熟市场。

　　海外市场四季度仍呈现区域结构行情，日本、美国和欧洲等发达市场表现好于新兴市场股票，标普500指数累计上涨9.26%，纳斯达克指数累计上涨10.15%，Stoxx50指数累计上涨9.31%，而MSCI新兴市场指数仅上涨1.54％。香港市场表现相对较弱，四季度恒生指数上涨0.43％，恒生国企指数上涨3.07％。

　　四季度QDII业绩排名第一的华安香港精选表示，2013年四季度，全球经济，尤其以美国为代表的发达经济体经济出现同步复苏的迹象。在经济复苏预期和资金回流发达市场的推动下，股票类资产显著跑赢其他大类资产。交银全球资源股票认为，虽然美国QE退出预期的变化给市场带来一定波动，但美股本季度领涨发达市场；日本股市继续受益于宽松政策带来良好经济复苏预期，四季度表现出色；欧元区持续复苏，全球资金继续回流欧洲，欧元区股市表现稳健。

　　四季度，业绩表现居前的QDII基金在行业配置上选择低配周期类股票，从受益于经济转型的个股中获得超额收益。

　　华安香港精选表示，四季度超配的环保、新能源、白色家电等盈利确定性高，符合经济转型方向的个股取得显著的超额收益，2013年初以来一直超配的互联网、医药类股，在四季度出现估值切换的行情也有超额收益贡献。同时，对于流动性敏感、经济转型受损的银行、地产、周期类个股继续低配。

　　QDII基金经理认为，2014年一季度市场仍更多的表现为结构性行情。交银全球资源股票表示，市场的结构性行情有望延续,美股市场在整体估值提升的基础上后期盈利的兑现显得更为重要,将成为组合关注的一个重点。

　　海富通大中华股票基金经理也认为，一季度市场将会处于一个震荡探底后回升格局，结构性机会依然较多。一季度美国经济保持稳步复苏，QE缓退影响经济增长的可能性很低。欧洲经济整体将步入温和的复苏阶段。大中华股票的整体估值仍处于偏低水平，仅需要短期内消化美国QE缓退的负面影响。

　　南方全球精选表示，美国QE退出大幕的开启势必会对全球资本市场的流动性、投资者的信心等方面产生不利影响，尤其是会加快资金从新兴市场向发达市场的流动，使得整个新兴市场受到较大压力。一季度将更加关注逐步步入复苏的欧洲和受到持续宽松政策支持的日本两大市场的投资机会。

　　在投资策略上，华安香港精选表示，未来自下而上、发掘估值合理的成长性个股仍将是其主要策略。具体的方向上，重点关注盈利对于经济周期不敏感，能够穿越周期的行业和个股，社会信息化进程中受益的个股，天然气产业链个股等。