业绩走出低谷 中小板投资价值凸显

　　相对于火爆的创业板市场，中小板市场整体市盈率要低得多。中小板市场2月11日盘后总市值为4.1万亿元，以上市公司最新公布的业绩预告或业绩快报(含年报)数据统计，对应的整体市盈率为33.48倍至42.13倍，相当于创业板目前市盈率的一半。

　　统计显示，截至目前，除山西证券外，已上市的总计715家中小板公司(含新近上市企业)预计2013年全年净利润区间在972.05亿元至1222.87亿元，同比上一年度增长率约-2.1%至23.16%。相对2012年全年业绩同比下滑8%左右而言，中小板公司已经走出业绩低谷。

　　上述715家公司中，业绩报喜(含扭亏为盈)的企业达到397家，占到55.52%。统计显示，有50家公司去年净利润实现同比增长超过100%。其中，嘉应制药以预计超过17倍的净利润增幅位居榜首。该公司预计，2013年净利润约1.37亿元至1.4亿元，而上年同期净利润仅有756.81万元。不过，业绩暴增的主要原因是嘉应制药对联营公司实现控制，子公司湖南金沙药业在股权收购日产生公允价值重估，由此导致母公司投资收益剧增。

　　相比之下，华峰氨纶预计净利润增长12倍至15倍，则更多地来自于主业贡献。该公司预计2013年净利润有望达到2.5亿元到3.1亿元，主要因为市场需求好转，氨纶销售价格明显提升，同时公司满产满销，成本下降，原材料价格也有所降低。

　　受益外部经济形势回暖，海得控制预计净利润增长13倍至15倍。此外，彩虹精化、赞宇科技、孚日股份、比亚迪、金飞达等公司净利润增幅也有望超过5倍。

　　几家欢喜几家愁，45家中小板公司预计2013年出现亏损。其中，11家公司出现连续两年或两年以上亏损情形，可能将披星戴帽，另外34家公司首次出现亏损。

　　尽管光伏市场已经出现回暖，但负债累累的*ST超日情况并没有出现太大改观。该公司已经连续两年亏损，预计2013年还将继续亏损，亏损额在10.5亿元到14.5亿元之间，有可能被暂停上市。目前，该公司所发行的债券11超日债已暂停上市，今年公司还将面临兑付上述债券利息的财务压力。

　　此外，新民科技、天业通联、联合化工、中航三鑫等连续两年亏损公司预计亏损额均超5亿元，亏损额较大。一些公司通过主营业务改善扭亏无望，已经开始物色重组方。例如，联合化工去年底就公告重组方案，拟通过触摸屏厂商合力泰借壳上市，实现2014年业绩改善，避免被交易所暂停上市。

　　连续亏损的*ST上控、*ST大地和*ST西仪则传来喜讯，2013年有望实现扭亏为盈。除此之外，还有29家去年出现亏损的公司预计实现扭亏。

　　据《证券时报》