金飞达3矿转卖大股东 收益显著

　　不断低价买入高估值矿业公司的服装企业金飞达(002239)，昨日公告将3家矿业公司转卖控股股东的全资子公司。金飞达早前公告显示，这3家矿业公司的无形资产均有巨幅增值，但估值依据不明。同时，通过不断低买巨幅增值的矿业公司，金飞达增加净利润数千万元，曾引发深交所发函要求解释。

　　公告显示，金飞达控股股东将溢价接手金飞达旗下的3家矿业公司，分别为康定鑫宝矿业有限责任公司、大渡河矿业有限责任公司和文山州卡西矿业有限公司。接盘方江苏帝奥投资有限公司，为金飞达控股股东江苏帝奥控股集团的全资子公司。

　　2011年底以来，金飞达以较低的买入价，接连买入上述3家矿业公司的股权，估值增值率非常高。

　　3家矿业公司净资产账面价值均为负值，但是经过评估后，价值增值至4000多万元至2亿多元不等。其中，增值几乎全部来自于无形资产采矿权和探矿权。并且，评估机构均宣称，无形资产估值来自金飞达委托的“其他公司”提供的结论。针对鑫宝矿业、大渡河矿业，评估机构明确写道，没有看到相关的评审材料，也没有看到采矿权合同。

　　其中，2011年底，卡西矿业采矿权估值从729万元增至3.61亿元、增值率4849%，净资产-114万元、估值2.54亿元、增值率22360%；2013年，鑫宝矿业采矿权估值从1.09万元增至5911.2万元、增值率540971%，净资产-1939万元、估值4273万元、增值率320%；2013年，大渡河矿业采矿权估值从18.05万元增至1.36亿元、增值率75147%，净资产-1084万元、估值1.25亿元、增值率1256%。

　　记者查阅公告了解到，前两家矿业公司无形资产的估值数据实际上来源于北京晟恒烨矿业投资咨询有限公司，卡西矿业的估值则由北京恩地科技发展有限责任公司评估。

　　矿业公司大幅增值的采矿权采用折现现金流量法，估值由未来经营收入情况决定，再以一定的比率折现。金飞达未在公告中提及鑫宝矿业和大渡河矿业的经营利润，至于被收购两年的卡西矿业，净利润与盈利预测有天壤之别。2012年和2013年，卡西矿业净利润分别为13万元、1950元，远远低于预测的经营收入，随后金飞达获得资产出让方业绩补偿2000万元、2500万元。

　　另一方面，金飞达通过不断地买矿卖矿，大幅增厚了投资收益，从而增厚净利润。公告显示，金飞达连续买矿的收购价，远低于矿业公司评估值，收购一完成就大幅增加投资收益。2011年，金飞达收购卡西矿业股权增加营业外收入450万元，2013年，金飞达收购鑫宝矿业和大渡河矿业股权，分别增加营业外收入422万元和5195万元。

　　此外，尽管上述三家矿业公司经营不佳，金飞达却提供了巨额财务资助合计6351万元，公告明确其中绝大部分为无息资助。

　　金飞达的涉矿故事还在继续，控股股东全资子公司帝奥投资将几乎以原价接盘，金飞达也将通过本次交易继续维持此前增厚的净利润。金飞达今日公布业绩快报，2013年涉矿事宜将增加2013年净利润5754万元，不过近期计提采矿权减值准备，减少净利润3196万元。杨苏