专家：打破退市难的壁垒

　　A股的退市机制必须打破退市难、只进不出以及该退市却不退市的壁垒，这一方面考验监管部门的执行力，另一方面也与退市制度本身密切相关。要建立市场化、多元化、常态化的退市机制，笔者以为降低退市门槛才是重中之重。有鉴于此，建议在以下方面对退市制度进行完善。

　　一是新股IPO时，招股说明书存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的上市公司，一经发现，应责令其退市，并要求其赔偿投资者的所有损失。二是挂牌后出现重大违规行为，对市场产生严重影响，并且损害到资本市场与投资者利益的公司，同样应该“杀无赦”。其三是被监管部门公开谴责达到三次的，应立即退市。四是连续五年以上不分红，或者上市时间超过10年其累计分红总额没有达到首发融资额的40%，或者上市超过20年累计分红总额没有达到首发融资金额的，应实施退市风险警示，其涨跌幅调整为5%。五是改革财务指标考核办法。每年的保壳大战中，通过资产重组、报表重组、地方补贴实现扭亏的上市公司并不少，其也是僵尸公司、股市“不死鸟”大量存在的一大根本原因，因此，像补贴等产生的收益，不应计入净利润，规定只能计入资本公积。当重组、补贴等无法成为某些上市公司的“救命稻草”时，股市上的僵尸公司必然会越来越少。　■曹中铭(作者为知名财经评论员)