梅安森去年净利润中15%靠退税

　记者 漆森林

　　有分析师认为，梅安森去年净利润的15%来自政府退税和补助等非经常性损益收入，而公司不断攀升的应收账款高达净利润的2.46倍，背后反映的却是公司“纸上富贵”和回款难度剧增。

　　24日晚间，梅安森（300275.SZ）发布2013年年报显示，公司去年实现营业总收入30407.17万元，同比增长23.18%；实现归属于上市公司股东的净利润10161.29万元，比上年同期增长19.36%；应收账款账面价值为25016.78万元，占总资产的比重为33.87%，比年初账面价值增长86.67%，应收账款是公司净利润的2.46倍。

　　梅安森靠税收政策优惠求发展

　　根据财政部、国家税务总局《关于软件产品增值税政策的通知》的规定，增值税一般纳税人销售其自行开发生产的软件产品，按17%税率征收增值税后，对其增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退政策。

　　梅安森公开资料显示，公司去年收到主管税务机关退回的软件产品增值税退税款合计1398.77万元，虽然较上年同期有一定幅度的下降，但是也占据公司2013年业绩快报中归属于上市公司股东净利润的14.48%。可见，该部分退税所得计入公司2013年营业外收入，才保证了公司净利润的增长。

　　梅安森不仅获得软件产品增值税退税的优惠，还获得企业所得税优惠。公司被认定为“2013-2014年度国家规划布局内重点软件企业”，根据《财政部国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》关于“国家规划布局内重点软件企业当年未享受低于10%的税率优惠的，减按10%的税率征收企业所得税”的规定。税收政策的优惠，才维系了公司净利润增长近两成。

　　有分析人士指出，梅安森2013年享受增值税3%的退税和10%的企业所得税优惠，才帮助了公司去年受制于大量中小型煤炭企业停产或限产，导致煤矿安全监测监控业务带来较大的不利影响。同时，下游行业持续低迷和庞大的应收账款将成为公司未来经营潜在的风险，增加了公司未来经营的双重风险。

　　应收账款超净利润两倍多成就公司纸上富贵

　　受宏观经济和煤炭行业不景气的影响，梅安森传统应用领域的市场拓展难度增加，导致公司传统应用领域的业务增速有一定的下降，并且赊销等导致公司应收账款激增。公司在去年的净利润增长放缓，很大部分是来自政府退税等非经常性损益收入，侧面反映了公司去年盈利能力变差。

　　年报显示，梅安森去年第三季度应收账款是净利润的2.28倍；到了年底应收账款攀升至净利润的2.46倍。背后反映了公司受宏观经济持续低迷、下游企业经营状况不佳，同时导致公司应收账款的回款难度增加。此外，受制于公司研发、技术服务的投入力度和支付的各项费用增加，公司实现经营活动产生的现金流量净额193.45万元，同比下降94.81%。

　　此外，梅安森还发布了2014年第一季度预报，预计归属于上市公司股东的净利润733.63万元至1173.81万元之间，同比下降20%-50%。公司第一季度延续了上一年度的不利形势，国内煤炭开采行业的经营状况和煤炭价格持续低迷，特别是由此引发的中小煤矿大量停产或者限产给煤矿安全监测监控行业的发展带来较大的冲击。

　　长江证券认为，梅安森去年的高毛利煤矿安监业务出现下滑，导致综合毛利率有所下降；公司去年摊销限制性股权激励费用198万元及资产折旧与摊销同比增加76%；以及增值税退税同比减少7%左右导致营业外收入减少，最终导致了公司去年业绩增长放缓。持续攀升的应收账款，增加了公司回款难度。同时，公司面临煤炭行业持续低迷，行业整合进度低于预期和非煤矿山强制安装“六大系统”的进度低于预期等风险，赊销进一步加大了公司资金压力。

　　(漆森林)