创业板并购加速 有望推动价值投资

　　昨日沪深两市双双低开，在地产板块的强势助推下，早盘股指一路上扬翻红。不过，午盘后A股市场则呈现出冲高回落走势，沪深两市股指收盘全线走低，各板块和题材普遍回调。值得一提的是，即将推出的创业板再融资新政，并没有对连续多日低迷的创业板产生提振。对此，业内分析机构人士建议，后市创业板空头趋势十分明显，继续回调将是大概率事件，而前期暴涨的科技类题材估值明显过高，后市应注意风险集中释放的风险。操作上建议可重点把握国资改革所带来的投资机会及政策导向，如环保、三网融合、医改等领域的补涨轮动个股，尤其可结合年报、产业资本运作等要素挖掘，不过，投资者需做好风险控制，如涨幅较大则减持，底部刚启动的补涨股则可调仓换入持股待涨。

　　连日来，证监会可谓是连连重拳，直击股市改革。不过，对于投资者更为关注的完善并购重组制度，证监会表示仍在抓紧制定之中。

　　不过，随着创业板再融资新政进入征求意见阶段，业内人士多看好创业板并购节奏和规模会进一步扩大。“由于并购的扩张，创业板公司外延式增长将成为一个重要的增长方式。而这其中的价值重构机会，将是二级市场关注的重点。”分析机构人士指出，创业板多数行业较小，到达一定程度后多只能依靠并购来取得发展，而再融资将能为企业并购提供支撑。“目前创业板仅有22家公司通过定向增发实现再融资，而此次再融资规则对于盈利的要求较低，94%的创业板公司都满足条件。”

　　不过，创业板指昨日的低迷表现，并没有体现出相关政策的利好影响。同时，在新兴成长行业迅猛发展的背景下，未来创业板个股分化将是大趋势。业内人士指出，一些业绩成长性较好、有一定业绩支撑的创业板公司还将受到市场追捧，但业绩差、成长空间小的公司价值回归将是必然。郭家轩