机构抱团板块成风险高发区

　　昨日是3月最后一个交易日，沪深股指涨跌互现，个股多数下跌，两市逾20只个股跌停……

　　昨日两市大盘小幅高开，全天窄幅整理，最终沪指以小幅下跌报收，深成指以小幅上涨报收，两市共成交1494.2亿元，量能相比上周五小幅萎缩。但资金净流出趋势依然清晰。回顾刚刚结束的3月份行情，A股走出探底回升后冲高回落的走势，沪深股指月线双双收阴。一季度A股表现不佳，按照收盘点位计算，上证综指累计跌幅达到3.91%，深证成指跌幅则高达11.48%。

　　上证综指在2000点及以上经历了较长时间的震荡，背后的原因是市场对稳增长政策及改革的预期，大盘反弹力度已经越来越弱。基金的仓位开始下降，存量资金博弈特征明显。目前市场风格从之前的周期/消费成长轮换逐步转变为当前的中大市值白马和新兴成长之间的轮换。上周创业板经历了大幅下跌，在短期宏观风险逐渐暴露+改革和放松预期+IPO和再融资冲击，小盘股调整的风险尚未充分释放。

　　上周末关于地产有正反两方面的新闻，部分地方楼盘价格开始松动，另一方面，3-4线城市限购放松预期加强。万家基金认为，仓位过于集中的板块是近期的风险高发区，建议整体的仓位维持在中性偏低的水平。在配置方面，关注一季报业绩比较好的板块。

　　申银万国指出，根据目前行情，大盘仍以弱势调整为主，短线难有转机，操作仍宜谨慎。从目前看，大盘股涨不动，小盘股要补跌，市场机会严重匮乏。从趋势投资的角度，调整尚未结束，上证2000点将面临考验，目前并不是尚好的买入时点。   证券主持 尹武