天治核心成长业绩跌幅超股指 基金经理能力遭质疑

   最近几个月，股市的强烈震荡让股票基金的业绩也跟着波动了起来，然而与天治核心成长基金相比，指数的跌幅就小巫见大巫了。数据显示，近三个月和六个月来沪深300分别下跌了7.88%和10.91%，而天治核心成长的跌幅却达到15%和16.91%。记者观察后发现，从现任基金经理秦海燕独立操作该基金后不久，该基金的业绩就开始出现明显下滑，让人不得不对基金经理的操作能力产生质疑。

　　天治核心成长迎最差基金经理

　　最近几个月，股市的强烈震荡让去年下半年以来的赚钱时光“烟消云散”，股票型基金净值也再次回到了“上上下下”的波动时期，然而与其他基金业绩的“波动”相比，天治核心成长股票基金的业绩却已彻底“死去”。天天基金网数据显示，在最近三个月和六个月来，沪深300指数分别下跌了7.88%和10.91%，而该基金净值却下跌了15%和16.91%。如果与同类型基金的平均值相比，它的跌幅则更大，因为同类基金平均跌幅在这两个时期只有4.82%和7.74%。

　　中国经济网记者了解，天治核心成长股票基金（163503）的投资标的包括主动和被动，被动投资部分用于跟踪大型公司股票指数，主动投资部分投资于中小型成长公司股票。而投资目标则是“在控制相对市场风险的前提下，追求中长期的资本增值。”该基金成立于2006年1月20日。

　　根据wind资讯数据显示，该基金最近5年、3年、2年的业绩回报均高于沪深300指数，在与同类基金每年的排名中也基本处于前二分之一的位置。而1年前的业绩虽然高于指数，但和同类基金相比排名已经滑落到552只的第366位。从六个月之前开始，该基金业绩就出现明显下滑，跌幅远超股指和同类均值。在近六个月的排名中，处于591只同类基金的第566位，在近三个月的排名中，处于606只同类基金的第603位。

　　仔细查看该基金经理的变动后记者发现，从06年该基金成立至今总共发生了7次基金经理更换记录。而近1年业绩出现拐点的时候，正好是现任基金经理秦海燕于2012年8月13日独自掌管该基金半年多以后的时间，而这半年多恰好是市场阶段性触底反弹的时期。在该基金近期的持股明细中记者也看到，不乏大华股份、云南白药、苏宁云商、特变电工等一些持续下跌且跌幅巨大的股票。

　　而再看天治基金公司旗下的另两只股票型基金——天治创新先锋（350005）和天治成长精选（350008）最近三个月跌幅分别为9.02%、8.74%，远小于天治核心成长的15%。

　　从上到下人员动荡 发展十年基金规模垫底

　　另据中国网报道，自公司成立以来，天治基金的总经理已经三易其主。首任总经理屈年增在位仅一年多。第二任总经理祖煜在任约五年，于2009年8月6日离职。其后，总经理一职一直由董事长赵玉彪暂代，直到迎来史上最年轻总经理刘珀宏。然而，当时年仅32岁的刘珀宏任职仅7个月后，就辞职而去，总经理指挥棒再度交回赵玉彪手中。而对于刘珀宏离职原因，有媒体报道这或许是在他任职期间，天治基金麻烦不断，如董事长赵玉彪被指“越权”插管投研事务、旗下产品屡碰监管红线、投研队伍建设受质疑、成立多年经营却无明显收效。而最新的情况是，目前天治基金总经理一职已由原副总经理兼投资总监常永涛接任。

　　总经理数次易主，基金经理也同样成为流水兵。Wind数据显示，天治基金基金经理平均任职时间仅为2.13年，目前基金经理总数共7人，管理着10只产品。历任基金经理中，任职时间最长的谢京有近五年时间，秦海燕、秦娟等基金经理均频繁变更，天治财富成长前任基金经理吴鹏，2007年仅上任不到两个月就离任。2010年，秦娟从从基金经理助理升任天治天得利货币基金和天治稳健双盈基金经理，期间仅用了两个月时间。

　　根据资料显示，天治基金公司成立于2003年，然而在成立十年的基金公司里，早已有广发基金这样规模达千亿的基金公司了，但天治的规模却仅有59亿多，排在这些基金公司的末尾。目前天治基金旗下基金数量共11只，按平均数计算，其每年仅发行一只基金。与当前许多基金公司年发十余只的盛况相比，尚有较大差距。公司成立以来，资管总规模还没有超过100亿元。而根据了解，基金公司的管理规模通常在50亿元以上才能盈利。

　　历史数据显示，2007年末是公司资产管理规模顶峰时期，达到84.62亿元。而如今6年多过去，规模有减无增。与之相对比较，产品数量却从2007年的4只增至如今的11只，由此也可见基金份额赎回量之大。 （记者 康博 张桔）