波顿承认对中国股市判断失误 称目前估值非常低
中新网4月15日电 据英国金融时报报道,明星基金经理安东尼•波顿(Anthony Bolton)在彻底退出从事35年的基金管理工作之际坦承,他当初对中国股市判断失误。
波顿最著名的成就是,在掌管富达(Fidelity)旗舰基金——特殊情况基金(Special Situations fund)的28年间创下卓越业绩。如今他将进入董事会,但不再执掌任何基金。
2010年,原本已经退休的波顿在一趟中国行之后再次出山,推出了富达中国特殊情况基金,在长期信任他的投资者中激起一阵购买热潮。
在最初一轮飙升过后,中国市场出现暴跌,而波顿以中小型公司为主的投资策略和杠杆操作(通过借款扩大基金的投资池)更是使投资者损失加重。
2012年初,波顿延长了原定3年的任期,试图扭转基金业绩。如今该基金已跑赢中国股市大盘,但仍仅略高于发行价。
3月31日,波顿在离职前最后一天举行的记者招待会上表示:“我愿意承认,我最遗憾的是,当初对中国市场判断失误。”
“我当时以为中国股市会迎来4年的上涨,结果它经历了不止4年的下跌。” 他表示,杠杆经营是导致基金业绩不佳的一个主要因素。
他说:“市场全面走低的时候,我的基金却在举债经营。我对‘中国股市新面貌’寄予厚望,过去一年半以来,这种新面貌确实出现了。但我原本希望在我任期结束时股票价格会更高。” 根据数据提供商FE Analytics,以股价总回报计,该基金自发行日至3月底盈利5.2%,而摩根士丹利资本国际中国指数(MSCI China index)同期下跌4%。一年前,该基金还亏损4%,未跑赢这一指数。戴尔•尼科尔斯(Dale Nicholls)将接替波顿管理该基金。
该基金对科技股持仓较重。科技股也是波顿执掌特殊情况基金期间做出关键决策的主要领域。 事实证明,波顿在1993年投资手机制造商诺基亚(Nokia),以及入股提供安全服务的Securicor——波顿相信Securicor与英国电信(BT)共同拥有的手机企业Cellnet会为该公司带来价值提升——是铸就特殊情况基金成功的两项主要决策。
尽管中国特殊情况基金买入的科技股或许没有全部带来同样的回报,但波顿对科技股的判断总体是正确的。
在被问及对各国股市估值的看法时,波顿表示,美国股市的估值“不算贵,但就历史水平而言偏高”,意思是美股“不处于危险状态,但已经亮起了让人止步的黄灯”。
然而,他说中国股市的估值“就历史水平而言非常低”,比长期水平偏低两个标准差之多。(中新网证券频道)