皇氏乳业20年利润玩影视 收购换来股价大跌

　　(记者 何澜) 主营液态乳和液态乳制品的上市公司皇氏乳业在停牌一个半月后于4月21日晚间公布了重组预案，公司拟以13.50元/股的价格向御嘉影视股东李建国发行约3538.89万股股份及支付现金2.05亿元的方式，收购御嘉影视集团有限公司(简称“御嘉影视”)100%股权，并募集配套资金。

　　值得注意的是，股价在4月22日复牌当天却迎来高开低走放量大跌的诡异行情。在集合竞价阶段股价报15.92元/股，开盘后由涨停板价位一路下滑，尾盘收于13.74元/股，跌幅5.04%，累计振幅达15.48%。后市该股若想要逆势上扬或许需要时间来验证。

　　在此之前，皇氏乳业高层多次强调公司若进行收购标的将是主业上下游企业，面对“前后不一”的说法，遭到投资者用脚投票。对此，中国经济网记者致电贵公司董秘何海晏，电话由其工作人员接听，并表示董秘正在会议中，暂不接受电话采访。

　　据悉，御嘉影视2014年首季营收与净利的大幅增长得益于《我爱男闺蜜》在四大卫视的热播，该剧在四大卫视播放收视率所占的市场份额合计位列全国第一。截至2014年一季度末，御嘉影视净资产为10882万元，在和皇氏乳业重组中的评估价格为68250万元，增值率达到527.14%，溢价高达5倍。

　　根据皇氏乳业2013年公告显示，公司在报告期内实现营业收入9.9亿元，同比增长31.35%；归属于上市公司股东的净利润为3636万元，同比增长11.39%；基本每股收益0.167元。同时，该公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.5元(含税)。如此看来，皇氏乳业足足用了20年的利润在玩影视。

　　据中国经济网记者查阅此前资料显示，此番并购并非公司首次涉足文化传媒业。皇氏乳业早在2012年就成立了广告公司，但收益似乎并不理想。年报显示，公司2013年广告传媒行业营收359.85万，营业利润-86.74万，毛利率-24.11%。

　　长江证券之前出具的相关研报分析认为，2013年皇氏乳业在北上广预计全年亏损1400万(主要集中于上半年)，较2012年3000万已有大幅下降。而公司战略布局回归广西省内市场，明年亏损会继续改善，推出新品摩拉菲尔常温酸奶弹性较大，产品成长性可期。