IPO重启催生最后一跌 新股上市时望迎再度上行

　　在IPO重启的利空打压下，上证指数结束了自1974点以来的反弹走势，短期进入再度寻底阶段；同时，持续多日的缩量横盘震荡后，创业板指数也在IPO重启的压力下，最终还是应验了“久盘必跌”的魔咒，周二出现破位下跌的走势。笔者认为，虽然IPO重启的利空，推动上证指数、创业板指数齐齐下跌，但是不会改变股指大级别底部构筑的趋势，未来A股市场进入最后一跌的寻底阶段，新股上市之时有望迎来A股市场的再度上行。

　　首先，从K线图上看，短期创业板指数和上证指数面临同步寻底的走势出现。周二的创业板指数收出大阴线，基本上可以确认4月横盘震荡走势的结束。短期来看，短期MACD指标即将形成死叉，无疑未来创业板指数仍有一定的下跌空间；从60分钟K线图上看，创业板周二的破位下跌，开始于前期1571点和3月反弹高点1493点所形成的压力线，从通道理论的测算，未来股指将向以1317点为支点的平行下轨支撑线迈进，预计支撑位置发生在1200—1250点附近，即去年12月，创业板构筑的双重底部区域附近。　

　　同样，从上证指数的K线图上看，虽然近年来上证指数呈现持续震荡下跌走势，短期反弹高度逐步降低，但是从每波反弹高点的连线，其倾斜度正在逐步缓和，如2270点和2260点的连线，就比最近2177点和2146点所形成的连线相对较陡，这无疑显示出目前股指做空势头正在减缓，大级别底部构筑正在酝酿中。而同样从通道理论来看，上证指数目前运行在以2177点和2146点的连线为上轨压力，以1984点为支点作为平行下轨支撑线的通道中，预计短期股指将向1950点迈进。　

　　从历史走势来看，大级别的反弹行情，创业板见底，往往上证指数甚至A股市场也出现见底，一轮大级别的反弹行情，几大股指的共振效应，是通过历史行情验证的。因此，笔者认为，近期上证指数、创业板指数的同步下跌，所以A股市场进入大级别反弹行情启动前的最后一跌阶段。而且从技术上看，未来创业板指数、上证指数的寻底之路存在亦步亦趋的可能。　　 至于A股市场大级别底部出现的时间，笔者认为，IPO重启之后，首批新股上市之时，就是反弹行情来临的时间。从上一轮新股上市对市场的影响来看，自去年12月宣布IPO重启开始，到今年1月17日首只新股上市，股指也经历了一轮震荡下跌的走势，直到上市新股逐步增多，市场消化了IPO重启利空，以及市值配售的稳定效应开始释放，上证指数、创业板指数逐步呈现稳步上涨的走势，由此可见，IPO重启对于市场而言不过是短期利空，一旦新股陆续上市，该利空必然被市场消化，则股指有望迎来新一轮反弹走势。　

　　面对IPO重启新股上市之前，A股市场最后一跌的走势，笔者认为，投资者可短线关注部分受益IPO审批重启的题材概念股。比如创投概念、券商等。另外，随着市场底部迹象越来越清晰，股指破位下跌之后反弹力度越来越强势，积极布局未来反弹主力军正当时。目前来看，政策主题类个股持续强势，投资者可重点关注今年以来几个重要的政策主题投资机会，如受益京津冀一体化的河北基建类个股、北京房地产股；可关注安徽、上海等地的国资改革受益股，以及新疆为首的丝绸之路概念股；第三，4月末、上市公司年报和一季报公布完毕，相关公司业绩水平清晰，迎来估值重估的修复行情，可重点关注股价下跌但半年报业绩预增超预期的错杀品种，以及业绩增长+高送转的行业景气白马股。金证顾问 易 凯