盘点一季报QDII投资思路 港股和美股重配依旧

　　伴随着2014年基金一季报的披露完毕，近期业绩表现优异的QDII基金备受关注。从一季报来看，QDII基金年初以来的投资思路仍然是重点配置中国香港和美国，持股比例达到79.23%。

　　Wind数据显示，一季度香港市场投资占比从去年底的58.62%降为54.93%，比例减少3.69%。尽管香港市场投资占比有所减少，但其依然是QDII基金投资的重中之重，占比逾QDII投资总市值的一半。

　　同时，一季度中，美国市场占比从去年四季度的21.88%上升到24.29%，比例提升2.41%。华泰证券指出，一季度美国经济整体仍然处于持续恢复进程中，不断创新高的股指也不断吸引海外投资者的注意，全球经济中美股依然是风险收益配比较佳的品种，QDII基金整体对美股加仓显著。

　　基金不仅看好、重配了港股和美股，而且投资这两大地区的QDII基金也收获了不菲的收益。以业内QDII基金只数最多之一的广发基金为例，目前广发基金拥有6只QDII基金产品，均分别投资于亚太地区和美国市场，并且取得了优异的成绩。

　　银河证券数据显示，截至4月23日，广发亚太精选今年以来净值增长率3.79%，在6只可比QDII亚太股票型基金中排名第一；广发美国房地产指数、广发美国房地产指数(美元)、广发标普全球农业指数今年以来净值增长率分别为12.25%、11.11%、4.42%，分别在21只可比QDII指数股票型基金中排名第2、第3、第5。

　　具体来看，广发亚太精选是目前市场投资能力较强的主投港股市场的QDII之一，该基金去年全年净值增长率为43.43%，今年继续带来正回报。一季报显示，其权益类持仓比例下降了约15个百分点，其中港股持仓占总市值的比例为47.96%，较去年底降了约18个百分点，对美国市场则增配近3个百分点。从行业配置看，对信息技术和保健业较为偏爱，两者合计占比超过持仓的四成左右。其基金经理丁靓解释说，主要是基于全球流动性宽松的逐步消除和中国经济的基本状况，降低了仓位。展望未来，他指出，看好2014年美国市场经济复苏带来的机会，坚持对美股高质量的上市公司的配置。同时，中国经济转型是个漫长的过程，坚持配置代表未来经济方向的行业和上市公司。

　　另外，广发美国房地产指数是目前市场投资能力较强的主投美股市场的QDII之一，该基金主要是受益于一季度里美国市场整体复苏，继续受到投资者青睐。一季报显示，尽管受到美国暴雪天气的影响，购房活动有所减少，但美国经济的持续复苏，以及购房者消费能力的提高，保证了美国房地产行业的稳健上行。该基金通过严格遵守基金合同规定进行指数复制操作，分享了美国地产复苏盛宴带来的收益。展望未来，其基金经理邱炜表示，美国经济的持续复苏带来了房地产市场需求的上升，同时购房者能力的提高也增强了这一趋势，为美国房地产市场继续走好提供了基本环境，而REITs指数作为房地产信托产品，其投资收益来源于商业物业的租金以及物业的增值，经济环境的走好也将确保投资者的收益。