空方兵临2000点 多头欲褪“隐身衣”(2)

　　相同的2000点 不同的市场环境

　　连续弱势震荡之后，昨日沪深股指加速下行。上证综指收盘报2003.49点，下跌1.62%，盘中最低探至2000.14点；深证成指报7240.46点，下跌1.14%。创业板指数报1257.26点，下跌2.68%，以六连阴的疲弱走势逼近年线，并创出年内新低。

　　时隔一个多月后，沪综指再度正式考验2000点。此番2000点保卫战能否如从前顺利成功？2000点支撑力能否再度彰显？分析人士指出，历史是相似的，但不会完全复制；相同的2000点，其背后蕴藏的支撑能量很可能不尽相同，需要视具体的市场环境而定。

　　当前市场与一个月前相比，面临的最大压力便是新股发行上市正式进入倒计时。虽然持续的IPO预披露令市场反映在上周后半周趋于麻木，但暂停18个月的IPO发审会于4月30日重启的消息，依然拨动了市场对新股发行的敏感神经。从A股历史走势来看，新股发行临近引发的恐慌往往导致市场大幅下挫，在资金分流的背景下，主力护盘难免有心无力。这也意味着，此番2000点附近A股承受的压力大于从前，2000点保卫战的难度也将加剧。

　　此外，此前2000点之所以成为沪综指的强劲支撑甚至阶段性跳板，主要缘于政策面出现超预期利好。不过，随着新型城镇化、京津冀一体化、小微企业扶持、优先股、沪港通、加快能源项目建设、力推垄断领域开放等一系列利好政策的推进，市场对政策的预期也在水涨船高。在此背景下，定向的微刺激难以大幅超越市场预期，不足以迅速激活资金信心，甚至可能引发失望情绪，这就导致A股市场对于政策利好的正面反馈归于平淡。

　　不过，与3月份相比，当前A股也存在一些彼时没有的潜在动力。比如，在一季度经济持续下行之后，5月上旬公布的经济数据有望在旺季因素和基数效应下出现阶段性回暖，对市场形成支撑。实际上，4月汇丰PMI预览值已经出现了环比改善。再比如，优先股试点的顺利推进以及一季报的稳健增长，令银行股具备修复动能，而央行定向降准释放的政策微调信号对缓解目前地产销售下滑具有积极作用，两大蓝筹板块有望担当护盘主力。另外，相关数据显示，公募基金一季报披露的2014年一季度股票型和混合型基金的股票仓位为75.34%，是自2010年三季度以来第二低的水平，这也意味着基金继续大幅减仓的空间不大，A股处于阶段性底部，具备展开反弹的条件。

　　总体来看，当前2000点面临的压力大于以往，但同时也不乏潜在利好。在此背景下，多空博弈或更趋激烈，2000点保卫战的战线或将拉长，短期市场下跌和反弹空间可能都不会太大。