新国九条落地沪指大涨 基金:保驾IPO难有定论

   记者 窦红梅

    昨天，受上周末“新国九条”出台利好刺激，早盘两市双双高开，券商股领涨两市，有色、煤炭、钢铁等资源股集体爆发，沪指强势拉升。截至收盘，沪指放量大涨，涨幅2.07%，收报2052.87点；深成指报7318.14点，涨幅2.17%。

    “新国九条”出台，显示出管理层对资本市场的维护之意，管理层的维稳动作和时间窗口，都为本周A股的反弹提供了必要的条件。昨天，多家机构甚至认为，从长期来看，股市的拐点或者已经接近了。但有意思的是，在机构一片叫好声起时，许多股民却表示：“跌怕了！就怕涨两天，又跌个俩月。没有大规模实质利好政策，A股难以起色，真正市场底可能还没有到达。”

    股民 大涨行情经常“一日游”

    昨天，股市所有板块全线上涨，有色、煤炭、钢铁、券商、化工、电子信息、保险等板块涨幅靠前。其中煤炭板块全线暴涨，板块平均涨幅超8%，个股出现涨停潮，国投新集、昊华能源、阳泉煤业、潞安环能、露天煤业、平煤股份、靖远煤电、神火股份等23股涨停。

    有色板块也集体飙升，板块平均上涨超4%，兴业矿业、金浦钛业、洛阳钼业、吉恩镍业、金钼股份、豫光金铅等9股涨停。券商股表现强势，盘中大幅拉升，东北证券、国元证券、中信证券等多股均大幅走高。

    “从1993年开始炒股，总是被消息左右，20年过去了，依然如故。”一名老股民表示，靠政策消息推动的股市，并不是真正的利好。记者注意到，虽然“新国九条”引来一片叫好声，但对已持续六年熊市的中国股市来说，似乎还远远不够。昨天虽然是少见的普涨行情，但很多股民在股吧中仍然表示担忧：“别是进一退二吧？好行情一日游。”还有的股民表示，两市再来10个涨停板，可能也不会将所有套牢的股民解套。

    券商 对A股构成长期利好

    5月9日，国务院发布《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》，市场称为“新国九条”。在5月9日 “新国九条”公布后，各大机构均认为，这一文件对A股构成长期利好。

    券商多头代表国泰君安研报认为，“新国九条”是A股市场制度红利的起点和基石，对股票市场的正面因素将包括：积极稳妥推进股票发行注册制改革；完善退市制度；鼓励市场化并购重组，强化资本市场的产权定价和交易功能；完善系统性风险监测预警和评估处置机制等。有助于改善A股市场投资环境，优化投资机构，促进市场投资风格由“投机”向“投资”的转变。

    中金公司认为，尽管中国面临的结构性问题和挑战，但中国股市很有可能处于长期的拐点上，而得出上述结论主要是基于不断推出的改革措施，正在进一步增加“新经济”的活力；对比其他市场，中金认为系列改革使得1982年美国市场结束长期震荡趋势，进入牛熊拐点，而中国市场目前与当时美国市场表现出较多的类似性。

    银河证券认为，“新国九条”对A股的影响是：“反弹在即，反转不易，见底不远”。“新国九条”给市场交了一个“政策底”，但在经济没有见底预期之前，股市可能难言反转。不过，政策底意味着股市底部或为期不远。

    基金 保驾IPO难有定论

    “实际上，3月份以来上证综指每每接近2000点的位置，都会传出政策利好，这一次投资者也没有失望。”博时基金宏观策略部总经理魏凤春说，时隔10年之后，中央政府就国内资本市场的建设和发展再度发文。奇怪的是，该文件发布之后，投资者并没看见实质利好，认为这是对IPO即将重启的政策对冲而已。“我们以为，如果将一份指导中国资本市场长远发展的政策文件，仅视为对重启IPO的对冲之举，那说明市场人士忽略了‘新国九条’的细节安排和长远意义。”

    与“老国九条”相比，“新国九条”在细节上有许多值得期待之处。比如，鼓励上市公司建立市值管理制度，这是在国务院层面第一次明确提出，放在国企改革的大背景之下，其重要性值得关注。而完善上市公司股权激励制度，允许上市公司按规定通过多种形式开展员工持股计划等，将进一步解决股东、管理层、员工之间的利益冲突。另外，壮大机构投资者，支持全国社保基金积极参与资本市场投资，将为股市引进源头活水，有望使A股摆脱存量资金博弈的窘境。

    南方基金首席策略分析师杨德龙认为，“新国九条”的发布主要是为了提振市场信心，和去年发布的条款相比并没有太多超预期的地方，更多是对之前部分市场政策的梳理和总结，其关键意义在于这些政策的落实情况；如果能够落实，就能够对资本市场的长远发展有很大正面意义，但短期内影响有限，可能会在短期内促使市场出现一定反弹。