创新大幕开启 证券业将迎发展空间

　　市场动态

　　“创新”一词无疑将会是2014年券商行业的主旋律。16日，备受资深市场瞩目的券商创新大会正式举行，众多创新思路激情碰撞，如大力发展私募市场、互联网证券融合、财富管理、融资业务等均被券商寄予厚望。

　　鼓励券商服务实体经济

　　正是对券商创新大会的期待，让券商股上周呈现出了一抹火红。上周A股先扬后抑，大盘指数连续四周下跌，不过，在大部分行业下跌的同时，证券行业却表现亮眼，全周共上涨了1.95%，跑赢沪深300指数3.10个百分点。

　　而创新大会也的确不负所望。在会上，中国证监会副主席姚刚为券商创新指明了方向。姚刚指出，未来券商创新要服务实体经济，切记防范风险，同时券商创新也是财富管理发展的客观需要。

　　事实上，就在1天前，证监会也刚刚发布了《关于进一步推进证券经营机构创新发展的意见》，从建立现代投资银行、支持业务产品创新和推进监管转型等对证券业创新提出了指导意见。同样，鼓励券商服务实体经济，防范金融风险亦是题中之义。

　　《创新意见》还具体提出，券商未来要建设现代投资银行，包括完善基础功能，拓宽融资渠道，发展跨境业务等；同时支持业务产品创新，推动资管业务发展，支持开展FICC业务、融资类业务创新，稳妥开展衍生品业务，发展柜台业务，支持自主创设私募产品等。

　　在16日券商创新大会上，全国人大财经委副主任委员吴晓灵也表示，下一阶段，在非公开市场精耕细作应当是券商创新的着力点，“非公开市场是资本市场的塔基，可以为筹资者创设多种形式的融资工具，包括债券融资、股权融资、集合投资计划和风险管理工具，让高风险企业找到有风险识别能力的投资人，实现投融资双方的风险匹配”。

　　吴晓灵还认为，应培育券商柜台市场，“券商营业部的工作重点不应再是经纪业务，而应落脚于对小企业的辅导和对投资者的教育，让所有的财产和权益证券化，才能带来流动性，才有利于财富的增长。”

　　在创新模式方面，海通证券董事长王开国认为，证券行业创新模式应逐步从监管主导转向机构主导。“监管机构主导的创新好处是监管风险小、协调力度大，但不足之处是容易导致业务同质化，不利于证券公司核心竞争力的培育。”王开国表示，在机构主导的创新模式下，金融机构会主动寻求增长空间和差异化竞争，更有助于培养证券公司的核心竞争力。

　　加快互联网券商创新

　　值得一提的是，券商与互联网融合已成为本次券商创新大会的一大热词。国泰君安董事长万建华在券商创新大会上提出，证券业要加快探索具有投资银行特色的互联网金融业务模式，提供综合金融服务，推动经纪业务向多元化经营及财富管理转型。

　　“在互联网证券创新中，证券业可以通过实体账户和虚拟账户结合的创新，集成客户各类金融资产和金融交易账户，打通客户投资理财资金的支付渠道，构建综合账户和综合理财平台。”万建华说。

　　而这一思路也恰与监管层政策不谋而合。一位分析机构人士指出，15日发布的创新意见已对证券业未来格局进行了初步布局，未来一批券商将成为具有国际竞争力的金融机构，同时，还有券商将在创新中差异化发展，包括部分券商将会成为专注于互联网的券商。

　　万建华认为，证券业创新就是要“使证券公司真正成为财富和资产的主要管理者、直接融资服务的主要提供者、交易服务和市场流动性的提供者、有效的风险管理者和资产的重要托管者，成为真正意义上的现代投资银行”。

　　“券商也可借助互联网渠道将专业的投顾业务优势进一步放大。”国信证券副总裁陈革也表示，互联网金融初期对证券行业价值链中的市场营销和投资交易两个环节产生较强的替代影响，但在其他专业环节，重点涉及专业投资咨询服务时则很难短时间内替代或超越传统证券行业。

　　此外，安信证券董事长牛冠兴也指出，私募市场是多层次资本市场不可或缺的重要组成部分，“新国九条重点内容之一就是发展私募市场，而大力发展私募市场也是深化金融改革的战略性举措。”据业内分析师预测，在此趋势下，几年内券商私募市场规模将有望达到几万亿。

　　南方日报记者 郭家轩