合诚咨询45名管理层批量造富 “公改私”蹊跷压价

　　3名亿万富翁，29人身家将超千万，13人持股市值将在百万以上……IPO大门重新开启，来自厦门的合诚工程咨询股份有限公司(以下简称“合诚咨询”)或为股市增添“造富”新案例。

　　近日，合诚咨询预披露招股书，公司准备在上交所IPO，45名中高级管理层有望“批量造富”。

　　管理层“批量造富”

　　招股书显示，合诚咨询成立于1995年，是一家专业从事工程监理、试验检测、维修加固、设计咨询等技术服务的综合型工程管理咨询公司。

　　其中，工程监理业务是公司最主要的收入来源。2013年公司工程监理业务收入1.75亿元，占公司营业收入比重超过七成。

　　与不少拟上市企业PE扎堆的“盛况”相比，合诚咨询的股东榜单显得低调许多。

　　《金证券》记者注意到，合诚咨询45个股东席位中均为清一色的自然人股东，且都是公司内部高管及核心员工。

　　按照合诚咨询2013年实现每股收益0.63元，摊薄后合0.47元/股计算，参考同行业上市公司苏交科目前32倍的市盈率，合诚咨询发行价有望达到15.12元/股。45名管理层所持的7500万股，总市值将达到11.34亿元。

　　合诚咨询股东榜单显示，18名股东持股数量超过百万股，14人持股数量在60万股以上，其余13名股东持股量从18.7万股至56.25万股不等。

　　其中，有望迈进亿万富翁“行列”的有3人，分别是董事长黄和宾、总经理刘德全、副总经理何大喜。黄和宾持股1065万股，占比14.2%，对应市值1.61亿元。刘德全、何大喜各自持有780万股，对应市值1.18亿元。

　　45名股东中，即便是持股数量最少的股东(持股18.75万股)，若合诚咨询顺利上市后，身家也有283万元。

　　“公改私”蹊跷压价

　　公开资料显示，来自福建厦门的合诚咨询，一度“雄霸”福建省的工程监理市场。

　　据招股书所称，合诚咨询监理业务总收入连续8年位居福建首位；2012年，公司建设工程监理收入在全国6000余家工程咨询企业中排名第36位，自2005年以来已第8次跻身全国百强行列。

　　合诚咨询能在福建工程监理市场如鱼得水，与其国企“出身”不无关系。

　　1995年9月，厦门市路桥建设投资总公司(以下简称“路桥总公司”)出资20万元设立厦门市路桥工程监理有限公司(以下简称“路桥监理”，即合诚咨询前身)；1997年8月6日，路桥监理注册资本增至200万元，其中以1997年初未分配利润增资64万元、以路桥总公司对公司享有的债权增资90万元、以现金增资26万元。

　　增资后第二年，路桥监理由姓“公”改为姓“私”。

　　1998年6月8日，路桥总公司决定将路桥监理股份转让给公司内部的工会，包括路桥总公司工会、监理公司工会等5个工会。而上述五个工会代路桥总公司系统内实际出资的职工持股。

　　不过，《金证券》记者注意到，路桥监理改姓“私”的过程中，曾遭遇“压价”。

　　招股书显示，1998年6月公司进行股权转让时，厦国资综[1998]068号《资产评估价值确认书》确认的净资产为157.2427万元，评估基准日为1997年10月31日。而前述1997年8月6日，公司刚刚增资扩股至200万元。

　　改制关键期的净亏损

　　虽然路桥监理“公改私”的评估价远低于注册资本，但《金证券》注意到，其实际交易价格更低。

　　招股书1-1-48页显示，路桥监理“评估价值加评估基准日至实际改制日1998年4月30日净损益后，实际转让价格为157.0623万元。”与评估书中确认的净资产为157.2427万元相比，实际转让价格低出1804元。按照路桥监理的说法，公司在1997年10月至次年4月之间，业绩应该是继续亏损的。

　　根据国资委2003年出台的相关规定，“上市公司国有股转让价格不得低于经评估或审计的净资产值。”

　　“国有资产处置中，有关转让价格规定是2009年才出的，不得低于评估价的90%，之前并没有专门的规定。”江苏金禾律师事务所合伙人、律师杨斌告诉《金证券》记者，“但国有资产低价转让给内部员工，肯定是包含了奖励、折扣等因素，应该明示。”

　　就上述问题，《金证券》记者致合诚咨询证券部，一位女性工作人员称公司暂时不接受采访，并留下记者电话号码称会再与记者取得联系。

　　不过，截至发稿时，公司方面对此并未作出回应。