多名基金经理被处罚 治“鼠”需疏堵结合

　　近期，监管层“治鼠”行动在业内引发强烈关注。据金牛理财网统计，从2007年至今，已经有15名基金经理因“老鼠仓”遭处罚。业内人士认为，治理“老鼠仓”应该疏堵结合，既要从法律上加大处罚力度，也要在制度上改善激励机制，保证基金经理获得正当收益的权利。

　　多名基金经理被处罚

　　据金牛理财网统计显示，从2007年至今，已有15名基金经理因开“老鼠仓”遭处罚，其中2007年、2008年各有1名基金经理，2009年和2010年各有4名基金经理，2013年有2名基金经理，而在今年，已经有3名基金经理被处罚。

　　其中，在2013年被查的基金经理中，马乐一审被判有期徒刑3年，缓期5年，并处罚金1884万元，追缴违法所得1883万元。但随后，深圳检察院认为该判决量刑明显不当，已经依法对该判决提出抗诉。另一基金投资总监兼投资经理杨奕已被移送法院审理。

　　今年，基金经理厉建超已被移送公安机关立案侦查。值得关注的是，作为双基金经理之一，厉建超在去年离任时，管理的一只基金当年收益已达62.2%，成为全市场基金冠军，到去年年底，该基金以超过82%的收益率荣登年度冠军宝座。

　　此外，基金经理苏竞也已被公安机关立案侦查，汇丰晋信基金经理钟小婧被上海证监局取消基金从业资格，并罚20万元。证监会近期表示，2013年以来受理涉嫌利用未公开信息交易股票案件线索38件，并陆续启动了调查工作。

　　治“鼠”需疏堵结合

　　对于基金业硕鼠不断的原因，钱景财富副总经理、研究中心主任赵江林博士表示，由于“老鼠仓”的手法也比较隐蔽，往往不能通过常规的风控合规手段查出，导致很多人存在侥幸心理，以身试法。新基金法允许从业人员炒股是从2012年开始的，有些被查出的案例在这之前，而且近几年市场赚钱的效应不明显，即使是专业人员，资金的利用效率和收益空间也会大打折扣，“老鼠仓”可以快速获利，在利益的诱惑下，他们降低了市场风险但忽略了法律风险。

　　赵江林认为，防范“老鼠仓”，从技术层面来说，“老鼠仓”很难从风控制度上来有效预防，更多的要靠事后的核查。防范“老鼠仓”需要疏堵结合，疏导方面要保证基金经理有同样获得正当收益的权利，基金从业人员炒股已经放开。制度上可以改善激励机制，使基金经理的收入和基金业绩高度相关，把基金经理的利益与投资者利益绑定。法律方面，要加大“老鼠仓”的违法成本。2008年、2009年宣判的几起“老鼠仓”案件，仅处以没收违法所得并罚款、实行市场禁入，没有追究刑事责任，后来的几起案件中量刑也并不很重，而在美国的“老鼠仓”案件最重可以判处25年有期徒刑。

　　另外，他还认为，应该追究同谋的责任，比如炒股账户提供者。