京东美国上市融资超预期 被指阿里上市“赛前秀”

　　据英国 《金融时报》5月22日刊文，报道称京东()近日在纳斯达克(Nasdaq)启动首次公开发行(IPO)，融资规模超过预期，表明在规模更大的阿里巴巴(Alibaba)上市之前，投资者对中国电商企业兴趣浓厚。

　　据报道，京东此次上市获得15倍超额认购，共发行美国存托股票9370万股，每股发行价为19美元(约合人民币118元)，高出之前16美元至18美元的定价区间，融资18亿美元。此外，这家中国电商企业还向在中国社交网络占主导地位的腾讯(Tencent)进行了私下配股。

　　此次IPO对京东的估值为260亿美元左右。美国银行-美林(Bank of America Merrill Lynch)和瑞银(UBS)是此次IPO的主承销商。根据Dealogic的数据，这将是中国最大一家仅在美国上市的企业，超过盛大游戏(Shanda Games)2009年的IPO规模。不过，预计京东的上市规模将很快被阿里巴巴超越，后者可能最多融资200亿美元。

　　“这像是阿里巴巴上市前的一场‘赛前秀’，”Triton Research首席執行官雷特 沃雷思(Rett Wallace)说。“但京东与阿里巴巴之间的差异要比它们的相似之处更有趣。”

　　报道指出，两家公司在同一市场上有着不同的经营模式。京东更像是亚马逊(Amazon)，经营自己的仓库，把商品直接销售给客户，而阿里巴巴更像eBay的电子市集模式。据统计，京东2013年的销售额同比增长67%，不过，与阿里巴巴不同，京东目前尚未盈利。

　　分析人士表示，与腾讯的合作让京东在移动销售方面领先于竞争对手。作为合作协议的一部分，京东能在更优惠的条件下接触到腾讯QQ和微信(WeChat)的数亿用户。QQ和微信是在中国备受欢迎的社交和移动讯息平台。

　　根据Triton Research的数据，根据此次IPO的发行价计算，京东的企业价值是2014年预期销售额的1.42倍，而亚马逊是1.49倍。投资者对于京东前景的乐观情绪，超过了对它缺乏盈利能力以及备受争议的公司治理的担忧。王海军