深交所将推行更透明监管模式

　　记者 胡学文

　　中小板启动十周年之际，深交所举行主题为“深入贯彻‘新国九条’，促进多层次市场健康发展”座谈会。深交所理事长陈东征在总结发言中对中小板十年来发展给予肯定，认为中小板十年来进行了一系列探索，为真正把科技和市场结合探索出一条有力的路子。深交所总经理宋丽萍则结合深交所实际阐述了下一步深入贯彻“新国九条”的工作部署。

　　陈东征表示，正是中小板十年来的积极探索，促进了多层次资本市场的发展。比如改革开放使得一部分人先富起来，先富起来的少数人掌握了多数的钱，而这部分资金没有投资渠道，如果没有中小板的启动，就没有现实的退出机制，没有人会冒险将资金投入中小企业，恰恰是中小板的设立，对调动民间资本起到决定性的作用。

　　陈东征还就如何深入贯彻“新国九条”进行了阐述，他表示，从深交所来说，落实“新国九条”首要任务是多层次资本市场健康发展，一是要按照“新国九条”的要求壮大主板和中小板市场，加快创业板市场的改革。二是充分发挥交易所的自律监管作用。如何强化，如何充分发挥自律监管，这些都需要反复研究。比如中小板设立之初我们强调“从严监管”，后来有人提出交易所不应该把市场作为对立面去监管，所以深交所后来提出要“增强市场透明度，增加市场约束力”。我们过去认为市场约束不足，而行政手段管理是最有效的，但是恰恰忘记了市场约束力发挥不足是因为市场不透明，所以深交所未来要从这方面下功夫，包括市场监管的具体方式方法，下一步准备推出新的、更透明的监管模式，增加市场的约束力。

　　宋丽萍对中小板十年来的发展进行了总结回顾，她表示，中小板从无到有、从小到大，走出了一条不同的道路。经过十年的探索实践，中小板已经发展成为多层次资本市场当中一个特色鲜明、运作规范的重要的层次，成为支持中小企业发展的重要投融资平台。在国家经济社会发展中的作用也开始积极地显现，并且增强了社会各界对中小企业的信心。但宋丽萍同时坦承，中小板仍然存在一些问题和不足，比如如何进一步提升中小板服务中小企业的广度、深度和效率，如何进一步提高上市公司的诚信、规范意识，如何在监管转型过程当中提高监管有效性，维护市场公平正义，将中小投资者的权益保护落到实处等。

　　宋丽萍介绍，深入贯彻“新国九条”将从以下几方面推进：一是坚持“服务中小企业”的定位不动摇。新时期深交所将不断增强大局意识，努力打造服务中小企业发展的最好资本平台，建设好我们的中小企业之家；二是推动各板块上市公司做优做强。鼓励上市公司实施股权激励和员工持股计划，完善公司高管和投资者相关方利益相互协调、相互促进的机制。完善并购重组相关制度，大力开展并购重组的培训，积极研究解决并购重组中的共性问题；三是持续优化壮大中小企业板。中小板面临的市场环境与十年前相比发生了很大的变化，深交所会积极地适应这种新的变化，采取差异化的制度安排，支持中小板更好地发展壮大；四是积极推进创业板市场的改革。“新国九条”已经明确提出，当前创业板正处于发展的关键时期，深交所将积极落实“新国九条”中对创业板发展提出的各项具体要求，把创业板真正打造成为实施国家自主创新战略的资本平台；五是大力推进监管转型，加强中小投资者权益的保护。深交所会按照证监会的统一部署，落实“新国九条”的各项措施，构建以投资者为导向的服务体系，深化投资者适当性管理，完善五位一体的投资者公共服务平台。