62券商净利在均值之下 亏损券商过度依赖传统业务

　　记者 张欣然

　　“近五成净利润空间被19家上市券商分食，如果我们再不改变现有传统的单一业务模式，未来中小券商的生存空间会被愈发激烈的竞争所吞噬。”深圳某中小型券商老总感叹道，当前中小券商正被资金实力不足、市场知名度低、竞争力不强等因素困扰。

　　62家券商

　　净利润在均值之下

　　据中证协公布数据统计，115家券商全年实现净利润440.21亿元，扣除19家上市券商241.22亿元净利润，剩余96家券商平均净利仅2.03亿元。

　　统计数据显示，2013年有62家券商净利不足2亿元。这也意味着这62家券商盈利能力在均值之下，而这其中主要以中小券商为主。

　　不仅如此，11家券商2013年业绩出现亏损。即便是刚过盈亏平衡点的万和证券、开源证券、诚浩证券、华英证券等9家券商，全年盈利均不足千万元。

　　川财证券、一创摩根、英大证券等中小券商却在2013年业绩表现极为突出，净利润大幅度增长。数据显示，川财证券2013年净利润3669.49万元，较2012年增长近280倍；其次是一创摩根净利同比增长2332.02%；排名第三的是英大证券，2013年净利润同比增幅为1992.56%；而华创证券、五矿证券、天风证券等券商净利润增幅也十分抢眼。

　　“中小券商普遍存在资产规模小、资产质量差、竞争力不足、抗风险能力不强等问题。”深圳某上市券商非银行金融行业研究员称，由于资金实力不足、市场知名度低、竞争力不强，导致众多中小型券商仅能分食极小部分市场份额。

　　营收增减幅度方面，中小券商的两极分化更为明显。数据显示，有15家券商2013年营收同比负增长，其中衰退程度最大的是海际大和证券，营业收入衰减了67.64%；其次是长江证券承销保荐公司，因政策性原因，营业收入同比下滑22%；日信证券营收下滑15.9%。此外华泰联合、平安证券、广州证券、中天证券营收均出现了下滑。

　　与之形成鲜明对比的是，有11家券商营业收入同比增幅超过70%，且均为中小券商。包括东方花旗、中邮证券、川财证券、天风证券、民族证券、恒泰证券、五矿证券等。

　　亏损券商

　　过度依赖传统业务

　　有行业分析人士称，中小型地方券商本身资金实力有限，管理水平、人才素质与大券商也有一定差距，将有限的资金分散到所有业务上，甚至谋求到全国主要城市全面开展业务，是一种不切实际的发展战略，必然导致公司整体效益的下降。

　　事实上，在大中型券商享受着创新业务所带来的红利时，不少中小型券商仍在经纪业务等传统业务中苦苦挣扎。

　　“过度依赖经纪业务等传统业务收入，是这些中小券商业绩亏损的重要原因之一。”有分析师指出，以目前开展的部分创新业务为例，多数项目均与净资本挂钩，而小券商并不具备这一条件，在此情况下，小型券商基本抢不到开展创新业务的门票。

　　而对于传统的经纪业务、资管业务、投行业务等，有不少小型券商都是近两年才集中拿到牌照，在已趋向饱和的竞争中疲于应对。

　　以代理买卖证券业务收入为例，2013年，有23家券商代理买卖证券业务收入占比超过60%。其中，万和证券、厦门证券代理买卖证券业务收入占比超过80%，恒泰长财证券、众成证券、大同证券、华安证券等7家券商代理买卖证券业务收入占比在70%以上。过于依赖经纪业务已成为中小券商的积弊。